三天讀懂金融學

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的發展前景充滿了信心，同時股票供求關係嚴重失衡，使得南海公司的股票多年來一直十分搶手，價格不斷上漲。

1719年，英國政府允許中獎債券與南海公司股票進行轉換。同年年底，南美貿易障礙的掃除，加上公眾對股價上揚的預期，促進了債券向股票的轉換，進而帶動了股價上升。從1720年1月起，南海公司的股票價格直線上升，從1月的每股128英鎊上升到7月份的每股1000英鎊以上，6個月漲幅高達700％。

在南海公司股票價格扶搖直上的示範效應下，全英170多家新成立的股份公司的股票以及所有的公司股票，都成了投機物件，社會各界人士，包括軍人和家庭婦女，甚至物理學家牛頓都捲入了這股漩渦。人們完全喪失了理智，他們不在乎這些公司的經營範圍、經營狀況和發展前景，只相信發起人說他們的公司如何能獲取巨大利潤，人們唯恐錯過大撈一把的機會。一時間，股票價格暴漲，平均漲幅超過5倍。

然而，南海公司的經營並未如願，贏利甚微，公司股票的市場價格與上市公司實際經營前景完全脫節。

1720年6月，為了制止各類“泡沫公司”的膨脹，英國國會透過了“反泡沫公司法”（The　Bubble　Act）。自此，許多公司被解散，公眾開始清醒過來。對一些公司的懷疑逐漸擴充套件到南海公司身上。從7月份開始，外國投資者首先丟擲南海股票，撤回資金，軍隊下達了要求軍人回到崗位的命令。隨著投機熱潮的冷卻，南海股價一落千丈，9月份直跌至每股175英鎊，12月份最終跌為124英鎊。“南海氣泡”終於破滅。

1720年底，政府對南海公司資產進行清理，發現其實際資本已所剩無幾，那些高價買進南海股票的投資者遭受了巨大損失。“南海泡沫”事件使許多地主、商人失去了資產，也引發了政治問題。此後較長一段時間，民眾對參與新興的股份公司，聞之色變，對股票交易也心存懷疑。直到一個世紀以後，股份公司和股票市場才得以重新正名。

Tips：牛頓

艾薩克·牛頓（Isaac　Newton，1643～1727），偉大的物理學家、天文學家和數學家，經典力學體系的奠基人。1643年1月4日出生於英格蘭林肯郡的小鎮烏爾斯普一個自耕農家庭。在牛頓出生之前三個月，他的父親就去世了，兩年之後他的母親改嫁他人，把牛頓留給了他的祖母。

牛頓最開始在鄉村學校讀書，12歲的時候離家到格蘭瑟文法學校就讀。在格蘭瑟他寄宿在當地的一個藥劑師家中並最終和這名藥劑師的繼女訂了婚。1661年，也就是19歲的時候，牛頓進入劍橋大學三一學院學習。在那裡，牛頓沉靜在學習之中而疏忽了未婚妻，藥劑師的繼女就嫁給了別人。牛頓後來終身未婚。

在那個時代，大學裡僅僅教授亞里士多德的理論，但是牛頓對於當代哲學家的思想更感興趣，比如，笛卡爾、伽利略、哥白尼、開普勒等等。1665年他發現了二項式定理，同一年他獲得了文學學士學位。不久瘟疫爆發，學校被迫關閉，牛頓回到家鄉繼續他的研究。在接下來的兩年之內，牛頓在微積分、光學和重力問題上取得了卓越的成就。

1667年牛頓重返劍橋大學。1669年10月27日牛頓被選為盧卡斯數學教授。1672年起他被接納為皇家學會會員，1703年被選為皇家學會主席。1696年牛頓任造幣廠監督，1699年升任廠長，1705年因改革幣制有功受封為爵士。1727年3月31日，牛頓因患腎結石症醫治無效，在倫敦郊區肯辛頓寓中逝世，葬於倫敦威斯敏斯特教堂。

在南海泡沫事件中，著名物理學家牛頓也蝕本離場，他曾發出這樣的感嘆“我可以計算萬物之間的引力，但無法計算人類的瘋狂”。

也許大名鼎鼎的牛頓爵士沒有想到，在他在金融市場上血本無歸200年後，他的物理學後繼者們卻成為華爾街最炙手可熱的大人物，他們開創了金融學的新時代……

什麼是金融物理學

你聽說過金融物理學或經濟物理學這一名詞嗎？金融物理學是一門金融學與物理學交叉後的新興學科，屬國際前沿領域。在國內，從事該領域研究的學者還寥若晨星。金融物理學是近幾年來興起的自然科學與經濟學相結合的一個新興學科領域，它是利用統計物理和複雜性科學的理論和方法來研究經濟金融領域透過自組織而湧現出來的複雜行為和宏觀規律，其研究物件主要包括證券市場、外匯市場、房地產、企