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代了龍騰科技公司的發展方向，張少傑回到了香港。
一回到香港，張少傑設立的私人理財機構“少傑基金”一堆的利好訊息，紛湧而至—
上半年基金盈利超過0億港元！其中，半數屬於和記黃埔、滙豐銀行等等藍籌股的分紅！
81年開始出現的股災，影響的僅僅的股票的市值，但是並不影響其本身的價值。甚至在股災中，很多優秀的企業，股票價格在暴跌中，公司的盈利能力、資產價值卻的不斷的增值。
雖然83年尾，香港實行聯絡匯率制之後，港元匯率危機暫時解除，使得香港的市面逐漸穩定下來。
不過，金融行業依然是人心惶惶。
哪怕是，李嘉誠旗下的和記黃埔，宣佈每股派發4港元的紅利，激發大量的資本對於和黃產生興趣。然而，股市本身依然是死氣沉沉。
怡和集團更是在84年，宣佈將公司的總部遷移到避稅天堂百慕大群島。由此可見，香港英資為首的財團，對於香港未來失去信心的現狀。
不過，對於張少傑來說，現在卻是遍地黃金的機遇。
比如，根據今年上半年的年報資料，由於地產價格的企穩回升，使得房地產公司，資產迅速的呈現幾倍以上的膨脹，以前一些擔憂資不抵債的地產公司，已經不再為此擔憂了。和記黃埔派發了的20億港元紅利中，有4億港元歸張少傑的龍騰基金所有。
而在和黃派發了20億元紅利之後，整個公司的淨資產依然超過了30億港元規模，平均每股的淨資產6元。但是，每股的股價卻僅僅是2元多。
對於這種廉價的股票，張少傑可的垂涎三尺，這才是真正的價值投資啊！
價值投資，其實也分為多種類。最原始的價值投資，是靜態分析。以公司已經擁有的淨資產為依據。跌破淨資產的有價值，股價比淨資產高的無價值。一般的殷價低於淨資產50時候，才考慮買入。這種靜態分析，從不考慮公司的未來，只考慮眼前估值、價值，技術含量低，風險小。在20世紀上半葉，如果採用這種靜態、絕對的價值投資，肯定能夠大獲其利。但是，到了80年代還用避種方法，只能是選不到任何一隻符合靜態價值投資標準的股票。
歷史上，20世紀30年代以來，世界股災連綿。價值投資大師格雷厄姆，最初選擇的目標是“股價跌至淨資產時候可以嘗試買入，當股價跌到淨資產的時候砸鍋賣鐵也要買入，苦熬到經濟回暖，人人都能夠賺到幾倍，甚至是幾十倍的暴利。”
格雷厄姆的選股，是絕對的價值投資，時代侷限性極強。到了60年代之後，按照格雷厄姆的方式找股票，在世界上已經找不到符合要求的廉價股票了。
所以，格雷厄姆的繼承人巴菲特等人，只好開始以公司未來發展來衡量股票的價值。這賭一個公司的未來的“動態價值投資”，比格雷厄姆的“靜態價值投資”方式技術含量更高，風險也更大。
張少傑感謝股災！股價使得他能夠以靜態價值投資的標準，買到股票！
去年的時候，價值3港元淨資產的和記黃埔股票，被他以｜元多的價格購買了的總股本，這相當於是以淨資產價格的廉價買下的股票。
而令人吃驚的是，到了84年，和黃的每股淨資產，一度達到了kq港元。哪怕是分掉了4港元的紅利，剩下的淨資產還是達到了6港元！
但是，淨資產達到了如此恐怖的程度，股價其實才僅僅2元多，大約相當於淨資產的。
無論是按照格雷厄姆以每股淨資產作為價值衡量，還是巴菲特以公司的未來成長和賺錢能力作為衡量，和記黃埔都是一隻變態的牛股！
“ss你簡直的史上最會炒股的牛人！”陳少河由衷讚歎道。
“低調啊，這是站在巨人的肩膀上，要知道，我已經信奉價值投資了！”張少傑棒著一本格雷厄姆大大的《證券分析》，副我價值投資我自豪的的嘴臉。
