掌控未來

第1部分 (第1/4頁)

今天的兩章，有部分讀者反映專業xìng較強，看不太懂，我不得不在此做一個期貨知識的說明。

1。期貨jiao易是在jiao易所進行的標準化的遠期jiao易。

什麼叫遠期jiao易：比如我向某工廠訂貨，我們簽訂了某個合同，定了某個貨物1oo噸，某種規格質量，每噸1ooo元，約定在三個月後的某一天jiao貨。這就是遠期jiao易。但是這種jiao易合同上的所有的款項都是我和某工廠商談約定的，下一次我們再定合同，或者和其他工廠訂合同條款也許就不一樣了。這種jiao易不是在jiao易所進行了，而是在廣闊的市場上每時每刻都生的。

但是期貨jiao易則不一樣，它必須是在期貨jiao易所進行，jiao易的品種必須是jiao易所定下來的標準的期貨合約。

我們舉個例子：小說裡提到的螺紋o91o，就是上海期貨jiao易所的一個標準的期貨合約。

它的jiao易單位是手，每手1o噸，最小變動價位1元/噸，每日價格最**o動限制不過上一jiao易日結算價±5％，合約jiao割月份為o9年1o月，最後jiao易日合約jiao割月份的15日（遇法定假日順延），jiao割日期最後jiao易日後連續五個工作日。jiao割品級：標準品：符合國標gB1499。2…2oo7《鋼筋hún凝土用鋼第2部分：熱軋帶肋鋼筋》hRB4oo或hRBF4oo牌號的φ16mm、φ18mm、φ2omm、φ22mm、φ25mm螺紋鋼。替代品：符合國標gB1499。2…2oo7《鋼筋hún凝土用鋼第2部分：熱軋帶肋鋼筋》hRB335或hRBF335牌號的φ16mm、φ18mm、φ2omm、φ22mm、φ25mm螺紋鋼。最低jiao易保證金為合約價值的7％，最小jiao割單位3oo噸。最低jiao易保證金：7％。最小jiao割單位：3oo噸。

這些條款都是由期貨jiao易所確定的，是標準的，不能更改的，不會因為jiao易人的不同或者jiao易時間不同而有什麼變化。

2。期貨jiao易的對沖機制。

期貨jiao易合約設計成標準化的合約的目的是為了便於jiao易雙方在合約到期前分別做一筆相反的jiao易進行對沖，從而避免實物jiao收。實際上絕大多數的期貨合約是不進行實物jiao割的，通常在到期日之前就已經平倉了。

所謂平倉是指期貨jiao易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數量及jiao割月份相同但jiao易方向相反的期貨合約，了結期貨jiao易的行為。小說中劉峰先在上午開出多倉，也就是買入期貨合約，到了下午他又平倉了，也就是在下午賣出了期貨合約。這樣他就沒有義務在期貨到期去倉庫提取螺紋鋼並且補jiao資金。

3。期貨jiao易的保證金制度。

期貨jiao易一般只需要jiao納一定比率的最低保證金（5％－1o％各種期貨品種不等），就可以購買或賣出1oo％的期貨合約。小說裡的螺紋鋼最低jiao易保證金為合約價值的7％，也就是說劉峰只需要拿7塊錢出來就能做1oo元錢的生意，那麼只要他jiao易的品種上漲5％，也就漲到1o5，他就能賺到5元錢，那麼他的利潤率是多少呢？5除以7等於71％。這就是小說裡劉峰為什麼能在一天之內賺這麼多錢的奧秘。這就是期貨jiao易的高槓杆xìng。所帶來的不光是利潤，同時也有著高風險xìng。假如劉峰買入的品種，當天並沒有漲而是跌了5％，那麼同樣的，劉峰就要虧掉5元錢，他的第二天再跌，劉峰就要倒欠期貨公司錢了。

4。無負債的結算制度。

期貨jiao易還有一個結算所，專門負責期貨jiao易的清算。實行無負債的每日結算制度，又稱逐日盯市制度。以每種期貨合約在jiao易日收盤前最後一分鐘或者幾分鐘的平均成jiao價做為當日的結算價。與每筆jiao易成jiao價格作對照，計算每個賬戶的浮動盈虧，進行隨市清算。

我們來看小說，假如劉峰買入的合約跌了5％，那麼他jiao納的保證金在收市之後就要進行清算，這一清算不要緊，劉峰的原本7元的保證金就只剩下2元了，於是jiao易所就會給劉峰出補足jiao易保證金的通知，要求他在第二天開盤之前補足7元。如果他沒有錢或者沒有及時補jiao，那麼對不起