大時代之金融之子

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開，其中一個他們最為關注的焦點即明天期權執行的情況。

“這個問題恐怕只有上帝才知道。”傑瑞將身子重重地放到在椅子上，心事重重地想道。

隨即他站起身來，對疑惑不已的同事們說道：“夥計們，為了增加我們頭寸抵禦風險的能力，我們必須儘可能將平均價位提高。儘管我們只有部分的許可權，但是你們可以拋掉低位的空倉，然後在高位建立空倉，儘自己最大的可能去操作吧。”（未完待續。。）

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第一百一十章　第一根陽線（一）

lme的交易規則並不是逐日清算制度，而且也不是所有的頭寸都由交易所來清算，有些經紀公司也可以進行結算，因此卡爾基金這方面暫時並不需要考慮平倉的問題。

作為做空的一方，自然是希望自己的平均價位越高越好，尤其是在出現虧損的情況下。在期貨市場上，如果某一方向的操作出現虧損，那麼若不是立刻止損離場，就是繼續加倉，以此來拉高平均價位減少虧損。第一種方法適合資金量小的客戶，第二種方法則合適資金量較大，又準備較長時期持有的客戶。

如今卡爾基金建立了規模較大的頭寸，在期銅價格上漲的形勢下，卡爾毅然選擇了第二種方式，他讓交易員在2740美元的位置再次進了1000手的空頭倉，使得平均價位被拉高到2720美元。這樣一來，只要期銅價格下跌到2720美元后，他們的頭寸就開始盈利。

但是目前的期銅價格高漲到了2750美元的位置，卡爾基金從最高層到底下普通的交易員都認為在未來的某個時間段期銅價格會反向下跌，因此大多對目前虧損的局面並不是特別的在意。

不過傑瑞也有自己的考慮，他認為即便在未來行情會下跌，也要想辦法扭轉目前這個虧損的局面。只是在目前的情況下，基金內部並沒有預留太多的資金，因為他們還做了500手的對沖單，賬面上的餘額只能有幾十萬美元。

“我們必須儘快地平掉2700美元附近的空倉。然後將結算出來的資金買進更高價位的空頭倉，拉昇整體的價位。”傑瑞斬釘截鐵地說道。

“可是……”一名交易員遲疑了半天后，終於說出自己的疑惑，“如果按照你說的這麼操作的話，那麼我們的頭寸會越來越少。因為每一次結算，我們就要虧掉一部分的資金，反過來建立的頭寸就會變少。”

他說得沒有錯，因為按照目前的價格，每平掉一張合約，他們就要虧掉750美元。原本10125美元變成了9375美元。已經不夠再開一張空頭倉了。

“實在不行的話，只能再透過經紀公司融資了。”傑瑞想了想，半天后也沒有想到一個合適的方案，最終只能把希望寄託在提供槓桿的經紀公司的身上了。

聽到又要再次提高槓杆。幾乎所有的交易員都坐不住了。他們已經覺得目前的槓桿有些過高。但是冷靜下來一想。又發現實在是沒有其他的路子可走，不禁一個個地沉默了下來。

“要不，我們平掉目前的空頭倉。反手做多吧？”就在一片死一樣的沉寂當中，一個弱弱的聲音突兀地響起。

眾人頓時就是一愣，隨即齊齊望向那個說話的人，發現竟然是一個剛進入公司沒多久的初級交易員。他們不禁搖了搖頭，也沒多說什麼，三三兩兩地嘆了口氣後就各自忙各自的去了。

“怎麼，我說得不對嗎？”那個名叫威廉的交易員看到原本還圍坐在一起討論的交易員們紛紛散了，完全不明白髮生了什麼事，他一頭霧水地走到傑瑞面前，非常不解地問道。

傑瑞望著滿臉期盼的威廉，在心中深深地嘆了一口氣，隨即耐心地解釋道：“如果平掉所有的空頭倉，反向做多的話，那麼我們就要調整整個策略，這需要一個特別信服的理由來說服卡爾，也就是我們的大老闆，高階合夥人。”

“這還不簡單，你沒看到我們現在虧損，而且期銅價格上漲的勢頭一時半會還不會結束嗎？”威廉有些納悶地問道，“這個理由還不充分嗎？”

“你沒有參加上一次的策略研討會嗎？”傑瑞突然覺得一股無名火從心頭冒起，說話也變得不客氣起來，可隨後他想起像威廉這樣的初級交易員，是沒有資格參加這種討論會的，不由地放軟了語氣，繼續解釋道，“根據我們集體討論的結果，大家一致認為在未來的某個時間點，期銅價格會下跌，這是內部達成的共識，我們也是按照這個思路進行操作的。這是內部的分析結果，你可千萬不要向外透露！”