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他只能估測，第一，缺乏技術，輸給谷歌和微軟；第二，缺乏創新，輸給ebay、facebook；第二，缺乏專業，缺乏專注，輸給craigslist。
最後一條，他相信雅虎太大，內部運轉的成本和程式太多，太複雜。
在蘇梅島休假的這段時間，徐騰思考了很多問題，對於騰訊，他思考了三個很重要的問題，一是遊戲的細化競爭，國內遊戲開發團隊的空間；二是提防雅虎式的潰敗。
第三個問題更棘手。
騰訊集團的收入雖高，現金流雖然說，卻沒有華為多，華為今年的營收可能超過400億。
徐騰去年拼命給騰訊通訊技術公司投入30億現金流，用於技術研發，試圖拉近騰訊和華為的差距，事實是，杯水車薪，差距一直在拉大。
心塞啊。
其實在7月份的華銀系年會上，這個問題也是所有高階合夥人討論的焦點，除了繼續砸錢，徐騰沒辦法解決問題。
通訊裝置這個產業，素來是強者愈強，面對本來就是天生開掛流的華為，徐騰和徐總都無語凝噎。
開掛都打不過對方，丟人丟到家了。
徐騰在這個問題上思考良久，苦無對策，只能登入他的tm管理大師，同步開啟一個qq群，群名很簡單，華銀系。
華銀系的所有高階合夥人都在這個群中，雖然人數不多，但很熱鬧，都是雄霸一方的董事長，打字速度很慢，除了徐總苦練過五筆輸入法，其他人都是靠音訊聊天。
蔣寧遠這位華銀系的首席經濟顧問還有老花眼，更得靠音訊聊天。
各位董事長這幾天的熱點話題還是斯威特系的嚴曉群，內部訊息，國內a股的崩盤使得嚴重依賴證券抵押融資的斯威特系漸趨崩潰的邊緣。
嚴曉群已經找到了趙丹陽，同為長三角的資本運作大鱷，趙丹陽掌控十幾傢俬募，每個城市一支，資金流接近兩百億元。
私募融資的價碼當然比銀行厲害，反正和地下錢莊沒區別，只是好聽一點，更正規，有嚴謹的內部財務報表。
趙丹陽的信譽很好，過去八年，從96年到2004年，趙丹陽從最早的2億私募起步，發展至今，基本年年保證最低7％的回報率。
往年只要嚴曉群有需要，他一個電話打過來，趙丹陽不用籤合同，先給他匯過去兩千萬應急。
這一次。
趙丹陽沒有匯錢，很嚴肅的告訴嚴曉群，央行鎖緊銀根遏制投資，到處都是借錢的，“大老闆”現在又在瞄準幾個上百億的大專案，融資艱難。
其實只要央行緊縮，私募的生意不要太好做，隨便借債都是10％以上的年利率。
趙丹陽這人有個壞毛病，喜歡裝狠，總是冷哼，怒哼，“花狐狸”鄭華喜歡笑哈哈，還喜歡一唱一和，“大老闆”、“老闆娘”、“騰太子”都喜歡叫他們哼哈二將，其他人也這麼說。
李東盛和陳大橋雖然是華銀系的新人，但也這麼稱呼著。
“我說哼哈二將，你倆別光說不練，小天鵝的資產是真正的優質資產，我現在資金都準備好了，等著收購呢。”李東盛急了，華銀系雖然是內部交叉持股，誰在賺錢，其他高階合夥人都跟著賺錢，但是，真正要賺到更多的利潤和分紅，還是得靠自己負責的專案。
第二次年會結束，李東盛回到惠州的tcl總部，和最信任的副手仔細核算過，除了蔣馬兩位專家和陳大橋，他的這一塊業務量和盈利規模是最低的。
他有點急了，如果不是徐大老闆堅決不同意，他甚至打算進軍地產業。
這已經不是賺錢的問題，這是顏面。
“哼，你信不信，我用一個億就能將小天鵝拿給你。”趙丹陽哼了一聲，冷哼。
“這麼狠？”李東盛驚出一身冷汗，他和那個嚴曉群見過幾面，聊過，感覺對方還算是挺講信用。
“盛哥啊，我告訴你吧，咱們搞私募的和放高利貸沒什麼區別，我先放幾個小天鵝的利空訊息，讓朋友出點血大肆沽空，砸它半個月的跌停板，然後逼嚴曉群將股份抵押給我，等他撐不住了，一筆勾銷，拿走股份。”趙丹陽仔細想想，也沒有必要太喪心病狂，華銀系又不缺這幾千萬，“一個億的價碼是有點誇張了，1。8億左右，小天鵝歸咱們所有。”
“盛哥，哈，別太高興，他說的是第一大股東的價碼，真要絕對控股，你得拿出3億。我們現在分析，小天鵝的低谷期至少還有一年左右，人民幣不升值，小天鵝就得一路跌。
