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是假設5年前，狗東按照融後估值200億、拿了老虎基金40億美元現金，那麼老虎基金的佔股比例就應該是20％。而等他拿了老虎基金錢之後一年，本來因為規模做得更大了，資本市場對這家一年前估值200億的公司，新估值漲到了280億。
這時候，如果按照常規法則，有新股東想入股時，得增資120億美元才能佔到30％股權（280＋120，融後總值400億）。可問題是這時候跑來投資的是騰雲，然後騰雲說我只給12億，但我還是要你30％股權，並且對外宣稱估值400億。但我少給你的108億也不是白少給的，而是我會把‘微信’的‘電商’這個按鈕的5年獨佔使用權交給你狗東使用。
按照gaap會計法則，這種實際上新股東錢沒給到位、但卻佔走了大筆股權的資源型投資，是要把差額計算成虧損的。相當於是“狗東花了108億美元買了‘微信’裡‘電商’這顆按鈕的5年使用權”。也就是應該在財報中體現出“每年為了買這個流量入口支付成本21。6億美元”。
第230章 你的客戶不行…下
但劉某冬則是透過斡旋，讓包括老虎基金在內的所有更先入場的大股東都認這個栽，說這個不算虧損，這樣財報就好看了（對於老虎基金來說，他們也知道騰雲入場對公司有好處）。所以這種情況下，只要能擺平在先股東，就可以出非gaap財務規則的財報。
與此同時，騰雲的財報萬年盈利，尤其是越嚴格按照gaap規則就盈利越多，也是這個道理。因為騰雲的很多盈利不是自己的業務賺出來的哪怕遊戲這些直接賺利潤的業務都算上，其實最多隻有一半左右的盈利，還有一半都是靠投資增值直接投出來的盈利。
具體演算法就是反過來：對方公司現值80億，想融20億，融後總值就是100億。按說騰雲也得按行規給20億才能拿到20％股權，但他只要跟人說“我�
