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只見經過昨日華國石化的混改停牌影響，以及外圍依舊良好的走勢。 兩市大多數股票實現高開，其中創業板、中小板方向的‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’兩大主線概念股票，反彈強烈，領漲兩市，而‘央企國資改革’概念領域，除了幾支地方國資控股的小盤股票，有所異動以外，大盤股票並無明顯的亮眼表現。 “看來華國石化的混改停牌，對市場的影響，十分有限啊！” 看見兩市集合競價的初始局面，明顯要比預期中弱，黎夢感慨道：“感覺市場對訊息的敏銳性，以及反應，都開始變慢、降低了。” 蘇禹微微點了點頭，說道：“市場開始對訊息免疫，就差不多是底部的特徵了。” “活躍資金的攻擊方向，還是在中小板、創業板為首的‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’兩大主線上。”黎夢說道，“看樣子，市場風格轉換的時機，當前還是不成熟，我們……怕是還得等待啊！” “無妨！”蘇禹說道，“等開盤再看一看。” “蘇總，從預期邏輯上推斷，以及市場這段時間下跌途中，各板塊的反應，中小板、創業板方向上的‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’概念主線，依然是最強啊！”在倆人說話間，‘禹航2號’基金交易組組長劉媛說道，“整個下跌途中，只有這兩條主線是抵抗式下跌的走勢，而且根據公司研究室收集、調研的各行業研報，這兩大主線所關聯的行業，依然是規模爆發和業績爆發最強烈的領域，怎麼蘇總覺得……市場在接下來的階段，一定會發生主線風格上的轉換呢？” 蘇禹看見劉媛眼裡的疑惑，微笑地道：“你這問題很好啊！那你覺得在股市中投資，機會存在的基礎條件是什麼？股價漲跌的根本邏輯是什麼？要想獲取超額收益，最大的機會來自於哪裡？” “股價漲跌的根本邏輯，自然是預期間的差異。”劉媛說道，“投資者對公司的基本面理解和未來公司發展預期間的差異，才導致了交易的連續和股價的波動，至於機會存在的基礎條件……應該是市場各項資訊和現實事件變動，所導致的未來預期變動，從而產生的預期差異機會。” “而獲取超額收益，最大的機會來源……” 劉媛琢磨了一會，對這個問題理解得並不深入，不由停頓了下來，隔了片刻，才問道：“還請蘇總指教。” 蘇禹笑了笑，說道：“還是市場的預期差異！” “足夠的市場預期差異，才能產生超額的市場投資機會。” “你剛才所說‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’這兩大核心主線，依然是市場中投資邏輯最清晰，未來預期也最強烈的領域，這話沒錯。” “但這兩大領域，經過去年一整年的炒作，以及各相關行業熱門股票全面的業績爆發和相應的股價表現，當前整個市場上，許多投資機構都已經將目光匯聚到了這個領域，加深了這個領域的投研能力。” “換句話說……” “這兩大領域的未來預期良好，在當前的市場上，基本已是無人不知，無人不曉。” “既然大家對於這兩大領域的未來發展預期和業績預期，都很好，那麼就說明在這兩大領域上，大家的預期是相當一致的，都看好，則說明這兩大領域當前並沒有太大的市場預期差異，自然就很難產生獲取市場超額利潤的機會。” “當你手裡握著一把明牌，那麼……就很難給人驚喜。” “而且，恰恰是因為大家都看好‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’這兩大領域的未來，都認為這裡依然存在著良好的投資機會，那麼，短期內，這兩大領域的相關核心股票，在市場較大幅度的回撥中，就很難跌透，很難跌出明顯的機會。” “當然，我也不是說這兩大領域，就不存在投資機會。” “而是在當前市場對這兩大領域預期較為一致的情況下，很難獲得遠超指數波動的市場超額收益。” “反觀主機板方向的某些領域……” “在市場全面悲觀的一致低預期估值壓縮下，已經早就到達市場極限估值底部，這個時候……只要市場稍微回暖，一陣風起，那麼未來預期稍微改變，疊加估值回升，就很容易獲得超額的市場收益。” “當然，在風沒起的時候。” “市場活躍資金，自然會向當前市場中，未來預期最強，所謂確定性最高的領域匯聚，也就是你剛才所說的‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’領域。” “明白了！”劉媛說道，“投資交易的核心，還是‘預期差異’這幾個字。” “對！”蘇禹說道，“金融交易市場，不可能讓大多數的人賺錢，那麼……就說明顯而易見的機會，就極有可能不是機會。” “‘移動網際網路’、‘智慧手機產業鏈’這兩大核心主線。” “在市場預期一致性的時候，是不具備很好的投資機會的，只有當這兩大領域在時間的推移和行業發展中，出現預期差異，即高度看好的一致預期落
