香港商戰風雲錄(中)

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不經的葬禮——躺在　棺村裡，由同學抬出校門。父親罵他“孺子不可教”。 西門在1962年進入怡和工作，亞太地區的怡和各分公司均呆過。紐壁　堅任香港怡和大班，他是董事。他在1977年稱病回英，陶醉於英式鄉村貴　族生活。1982年，家族又動員他回香港，於是就在次年發生怡和人事重大　改組。西門能否擔任重任，怡和高層不無憂慮。不過西門是家族中人，過　失可諒，而紐壁堅則不可諒。 西門·凱瑟克上臺不到兩年，怡和斷腕失臂，置地所控的港燈被和黃　收購。但西門很快就穩住陣腳，聘請英國著名“公司醫生”戴偉思任置地　行政總裁；聘請美國銀行家包偉壯對怡和集團進行結構重整。此舉，使怡　和在幾年內擺脫危機，走上正軌。 李嘉誠收購置地，正是在怡和結構重整完成之際。 1986年，李嘉誠旗下的四大上市公司，長實、和黃、港燈及其分拆上　市的嘉宏國際，總市值佔香港上市公司總市值的13％，遠超過第二名怡置　系。 1987年，李嘉誠與鄭裕彤、李兆基，以及中信公司榮智健（榮毅仁之　子）組成華資財團，商議收購置地公司。 這一年，香港股市牛氣沖天，恒生指數創下歷史新高峰，達3949。73點 （10月1日）。華資財團吸納了部分置地股票後，拉開收購戰幕：宣佈以每　股17港元的價格，全面收購置地。 這對剛剛緩過一口氣的西門·凱瑟克，不啻當頭一棒。西門接受採訪　時，卻又泰然自若：“大門總是敞開的，問題在於價格。”傳媒猜測，可能　西門與包偉仕自有錦囊妙計；更可能1997將臨，怡和準備撤退，正好趁此　機會高價套現。 正當華資財團與凱瑟克家族進行談判，雙方討價還價，爭論不休之際，　1987年10月16日，美國華爾街股市突然狂瀉，引發了全球大股災。10月19　日，週一，香港股市開市，港股暴跌421點。聯交所主席李福兆下令停市4　天。26日復市後，港股仍一瀉千里。 香港股市“殘骸遍地”，地產籠罩在寒霜淒雨之中。所有的上市公司皆　鎩羽斷翅，自顧不暇。收購行動偃旗息鼓。 誠然，對上市公司來說，只是市值下跌，實際資產仍是原有的。因此，　股災受損最慘的是投資者，他們的資產即是股票。股市一片愁雲慘霧，股　價繼續滑落。為阻頹勢，李嘉誠等華資巨頭採取救市行動，李氏及長實動　用15—20億港元現金，吸收其四家上市公司股票。李嘉誠可謂世上最聰明　的人，他一方面贏得“救市主”的崇高榮譽；另一方面，他低價吸納的股　票，在股市由熊轉牛之後，價值大增。 1988年3月，股市復甦，華資財團捲土重來，再次向置地宣戰。訊息傳　出，低迷的置地股升至8。9港元。 4月2日，凱瑟克家族透過旗下的怡策和文華東方聯合發行新股，還以　華資財團一招。 雙方頻頻出招回招，5月4日，李嘉誠等華賢巨頭，與怡和西門·凱瑟

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克等高層人士談判。 李嘉誠的出價是每股12港元，購買怡策手中的25。3％置地股權——出　價比市價略高2—4成。 西門的要價是每股必須17港元，即大股災前華資財團開的價。 雙方爭執不下，談判陷入僵局。5月5日，怡和決定用議價購入華資財　團已持有的置地股票，並規定華資財團7年內不得染指怡和系股份。 百餘年來一貫霸氣十足的怡和，這次採取妥協政策。華資財團不再咄　咄逼人，答應其條件。5月6日，怡和動用18。34億港元，買下四大華資集團　手中的置地股份。四大華資集團賺了數億港元。 賺這吸納吐出間的盈利，並非華資財團的目的。按有關法例，只要收　購方出價高於市價2—4成就可生效。為什麼李嘉誠不趁勝追擊，一鼓作氣　拿下置地公司呢？ 據傳媒分析，原因是多方面的，現綜述如下：李喜誠一貫奉行善意收　購，不會逼人過甚，如強行收購，不利以後合作，甚至有可能背上包袱；　只要怡和想留香港發展，決不會放棄置地，如果怡和孤注一擲，以更高的　價格從其他股東手中購入置地股份，加強其控股地位，那麼華資財團只能　以更優惠的條件來挫敗怡和的反擊，兩敗俱傷，對誰都不利，華資財團即　使購得置地，也得不償失；還有一點，怡和是老牌商業帝國，它在香港雖　處下滑之勢，仍是世界最大的跨國公司之一，實力不可低估。 怡和留在香港發展，對穩定香港有利。置