中國在行動:劍指華爾街

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金融股市險象環生，時而和風細雨，時而波濤洶湧，沒有一刻平息過。

第三波打擊也不會太遠。

“次優貸款”成為新的焦點

一旦商業銀行、對沖基金和共同基金持有的“次優債券”和次貸毒藥資產充分暴露，那麼信用更高的企業信貸市場將不可避免地發生雪崩，形成正規的第二波迴圈：

次優貸和次貸危機、金融危機、實體經濟危機……

美國抵押貸款通常分為最安全的“優質抵押貸款”和最不安全即信用最低的“次級抵押貸款”，後者由於次級貸款人的違約率大幅度增加，導致了第一波次貸危機並觸發金融市場的雪崩，並正在衝擊全球的實體經濟。

此外，還有“次優抵押貸款”，其信用等級介於“優質抵押貸款”和“次級抵押貸款”之間，貸款人儘管收入不穩定，但信用記錄相對良好，值得注意的是，“次優抵押貸款”成分是商業銀行和許多共同基金投資的核心資產骨架。

隨著危機向縱深蔓延，實體經濟不斷遭受重創，失業率飆升，“次優”貸款人違約案例如雨後春筍大量浮現，“次優”貸款的安全性急劇惡化。

國際知名評級機構穆迪不得不重新調整對“次優抵押貸款”的評級，使之一躍成為與“次級抵押貸款”並駕齊驅的高風險資產。

穆迪同時預計2006~2007年發行的與“次優”抵押關聯的證券損失將達到20％，相應與“次優抵押貸款”在歷史上的平均損失從未超過1％，下一波衝擊不可掉以輕心。

高盛分析師預計，貸款總額為1�3萬億美元的“次優”債券（包括證券化及非證券化），損失可能將達到6000億美元，“幾乎與次貸危機的預計損失相同”。

道瓊斯工業指數，無數次長空搏擊，歷經了自112年前在華爾街開盤的百年崢嶸歲月之後，僅一個年頭的翻雲覆雨，便從雲端栽到了地頭。

從2008年初13930基本點，狂瀉至2008年底的8000點，再到2009年3月上旬的6500點。

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誰將為金融危機買單

值得注意的是，2009開年不利，真可謂當頭棒喝。這是一個難堪的總統就職日，一個結結實實的下馬威：新總統奧巴馬就職典禮當日，華爾街股市暴跌，創下美國曆史上總統就職日最深下跌記錄。

緊接著，參議院2月10日透過奧巴馬政府的經濟刺激方案，新科財長蓋特納宣佈了銀行救助案內容，然而，華爾街的投資者卻不買賬，在投資者對政府最新的銀行抒困案擔憂下，三大股指均下跌超過4％，道瓊斯工業指數在總統就職日深跌381�99點，再次重返8000點以下。

投資人對政府的能力持嚴重懷疑態度，股指連創新低決不是樂觀的徵兆。

奧巴馬新政自第一天起，便接收起前政府留下來的鉅額債務的“爛攤子”，如履薄冰。

在歷史發展的每一次演變過程中，1929年“大蕭條”、第一次世界大戰、第二次世界大戰、“9·11”事件等無數次重大事件的結局都有著驚人的相似，那就是任何危機都必須有人結賬買單，必須有人付出刻骨銘心的代價。

無能、低效的政府往往為千夫所指，悽慘地淪落為“替罪羊”。

格林斯潘註定成為一隻替罪羊。

美聯儲主席伯南克正在為金融危機付出代價，他的“替換”只是時間問題。

美國不再是世界的債權國，而是當今世界上最大的債務國。

國庫虧空，負債累累，天文數字的債務不可能一味地透過濫發聯邦債券擴大財政赤字的辦法來解決。

結果可能是，製造一個更大的資產泡沫來消化次貸危機產生的流動性緊縮現象。

這不是危言聳聽，而是基於可能導致金融體制癱瘓的最壞前景發出的預警。

美國政府只能面臨這兩種選擇的一種，要麼承受惡性通貨膨脹，從而威脅美元的地位，要麼忍受長期貸款利息的突然上漲，從而更加嚴厲地打擊全球經濟，包括實體經濟。

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美國早已介入他國金融市場

美國人對危機的第一意識，就是美國國家面臨來自國外的戰爭和經濟威脅，美國的國家利益受到前所未有的挑戰，如果不迅速採取有效的防範措施和戰略反擊，美國將會滅亡。

這樣的危機意識充滿極度的煽動性和驅動力，美國自上而下的各派力量，可以瞬間拋棄