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會那麼做是想在不影響美元匯率和美國金融體系的情況下將美元套現。中國、日本、南韓和臺灣都滾存這些大量的美元債券。美國必須保持美元的價值,要是美國大量發行鈔票令幣值下跌,各國拋售手頭上的美元債券的話,美元就會貶值至不堪想象的程度。美元匯率大幅貶值,對全球經濟的衝擊會相當嚴重。
中國和日本等國家都不想這樣的事情發生。在美元匯率下滑時,美國要加息才可令美元債券保持吸引力。可是這樣做會引起利息高漲,房價和股價下跌,對企業生態的影響也十分嚴重。
正因為如此,當美國聯準會在2008年1月22日大舉減息四分之三厘後,英國廣播公司對美國突然減息的行動做出的評論是:”如果這措施不靈的話,我們可以說,已經沒有牌可以打。”
美元貶值在所難免
美元匯率下跌會引發美國股市債市崩潰。
在次貸危機深化和惡化的情形之下,美元股票必然成為拋售物件。事實上,美元已經下跌至危險程度。再跌下去就會引起信心危機。
由於美元貶值會引發通脹和金融市場波動,美國政府對美元匯率的態度是不容許美元大幅貶值。可是,對個別外幣貶值則是好事。正因為這樣,美國政府一次又一次向中國施壓,企圖令人民幣對美元升值。港幣與美元掛鉤亦是美國政府不想看到的事情,最好是港幣與美元脫鉤。
美元匯率暴跌對中國會有不好的影響。以美國為主要市場的中國來說,穩定的人民幣對美元匯率相當重要。中美經濟息息相關,美國金融市場波動對中國構成極壞影響,香港也會無可奈何地跟隨中國的政策與人民幣共同進退。在此情況之下,在中國及香港市場上,持有美元資產的股票將會跟隨美元匯率而貶值,相信也要面對沽壓。
早年大舉進軍美國市場的滙豐銀行(滙豐銀行)將會如何,大家要想清楚