大崩盤:次貸扭曲的世界

第2部分 (第1/4頁)

厥隆Ｒ�譴�僥薌霸緹�婷攔�忻瘢�；�贍苊揮心敲囪現兀�踔戀靡員苊狻�

美國傳媒集中報導伊拉克新聞

美國傳媒集中報導伊拉克新聞的背後，次貸危機逐漸形成。電視新聞報導每天都在點算美軍在伊拉克的傷亡，不停報導伊拉克平民的慘況，也因為每天不斷回放這場遠在中東的戰爭，卻忽略了在本土的經濟危機。到了危機顯現時，大部分傳媒只是輕描淡寫，讓民眾覺得那又不是什麼大不了的事情。

美國報紙雜誌只著眼大紅人。　最好的txt下載網

第一章　次貸危機的背景（2）

報紙雜誌本來是向市民講解次貸危機的重要渠道，可惜大家只著眼大紅人的瑣事，例如：某某明星的婚外情、某某歌手節食等等。即使報導次貸危機亦只是斷章取義，徒然令人誤解。筆者就沒有見過美國的報紙雜誌將次貸危機攤開來說明一切。

網際網路報導不受重視

最詳盡的報導主要來自網際網路。有些網站，例如：維基百科（Wikipedia）都有詳盡的報導，而且中肯。可惜，網民很少細看這些報導或者資料。

三、政客的責任

美國政客過分重視伊拉克戰爭

和傳媒一樣，美國政客的焦點都集中在伊拉克戰爭上。每一、兩星期，美國國會議員，主要是民主黨議員，將伊拉克撤軍法案交到國會。一次又一次遭到國會否決，一次又一次提出沒有變更的撤軍法案。試想，撤軍一事關乎國家安全和世界和平，在此大是大非的議題上，各位國會議員當然盡心盡力做出最好的決定。除非法案有重大變更，否則議員的立場都不會改變。民主黨人不甘心，竟然勒令議員24小時在國會連續辯論撤軍法案，反戰歌手在全國各地馬拉松進行歌唱接力……，最後仍是得不到透過的響應。政客在此撤軍法案上投入精神時間的同時，錯過了解決次貸危機的重要時機。

美國的大企業家

政客和大企業是同一路人。次貸是大生意，而且越做越大的賺錢生意。政客為了討好企業，沒有人肯挺身而出說句公道話。甚者，有些政客呼籲政府不要干預市場，讓市場自由運作，換句話說就是讓大企業為所欲為。若非政客的協助，次貸危機亦不會發展到如此程度。

四、次貸由簡易型抵押貸款發展至無憑藉貸

次貸證券化與全無風險管理的貸款

香港的房屋貸款和美國的有很大差別。

香港的貸款是由銀行／財務公司的貸款／貸款部主任審批。銀行是受到銀監處監管，7成貸款是法定，買房子的人一定要有能力支付3成房價和雜費，除此之外，更要有足夠繳息證明或者擔保。銀行或者財務公司的貸款部或者貸款部主任不能隨意批出貸款，相信大家都很熟悉，在此情況之下，不存在次貸風險，香港的房貸抵押受益人（抵押權人）通常是銀行。

美國的情況有些不同，美國財務機構對申請借貸的人進行信貸評等（Credit　Score），分數範圍是300至820，得分620以下便算是信貸不良，很難得到一般的優惠利率信貸。根據統計，美國人有四分之一屬於信貸評等不良，即是620分以下。信貸不良的人通常無法得到銀行貸款或者貸款。

這些人想借錢就要嘗試條件和利息都較差的次貸（Sub…prime　Loan）。

起初，次貸只是為自僱人士、繳息不穩定的人，例如：為演員等提供貸款，次貸貸款條件原本相當嚴格。但是，1998年開始，美國聯準會減息和放寬銀根，由於銀根充裕，市場對信貸證券（是證券化的債務，有別於擁有實質資產的證券）有龐大需求。財務機構透過貸款經紀和車行積極尋找需要借錢的人，然後將錢借出去，換成證券上市。到了2007年年初，美國市場上未了結的證券化債務達到28兆美元，是10年前的2倍以上。很多這類證券的背後只有以次貸為主的欠單，股票市場上出現擔保債務憑證、CLO、CMO、RMBS、CMBS等證券，全部都是拿著一大堆借據上市的東西。一旦欠債人無力還款，這些證券就等同廢紙。

跳過銀行審查和政府管理的無法無天貸款方式

美國的次貸並不動用銀行系統的資金進行放款活動。

稽核次貸的人並非銀行的貸款部主任而是房貸經紀。房貸經紀直接與承接房貸的證券行聯絡及辦手續，過程中並無政府監管。加州有貸款經紀發牌制度，其它州則較為寬鬆或者全無監管。全美國只是加州有法律要求房貸經紀保障