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儘管你們兩個一起持股的這家上市公司非常穩定，但市場先生的股票買賣報價卻是非常不穩定。
有些時候，他心情愉快，只看得見利好因素，他會覺得公司未來前途一片光明燦爛，他很想買走你手裡的股票，不斷提高買入價格，快賣給我吧，上漲5％，賣不賣？漲停板，10％，賣不賣？在另一些時候，他心情悲觀，而且只看得見利空因素，他會覺得公司和整個世界前途一片渺茫，他想趕緊把自己手裡的股票拋掉。
不斷降低賣出價格，快來買呀，跌價5％，買不買？跌停板，10％，買不買？可見，市場先生情緒非常不穩定，他報出的股價價格在短期內也非常不穩定。
那麼長期而言，股價是不是也這樣非常不穩定呢？格雷厄姆說："；市場短期是一臺投票機，但市場長期是一臺稱重機。
"；
①股市短期來看是一臺投票機，只不過他投票投的不是選票，而是鈔票。
當市場先生把他的票都投到一家上市公司上的時候，就代表著很多資金都在追逐這隻股票，它的股價就會上漲。
當市場先生不投票給一家公司的時候，就意味著資金從這家公司撤離了，這家公司的股價就會下跌。
市場先生會把票投給哪些公司呢？這完全取決於他的情緒。
因此，由於市場先生的情緒非常不穩定，所以說股價短期的波動也就相當的大。
但是股市長期來看是一臺稱重機。
經過較長一段時間後，市場各方就會逐步認識股票的真正價值，使股價最終迴歸於價值。
長期而言，公司的價值下跌得有多重，股票的價格下跌得就有多重。
公司的價值上漲得有多高，最終股票的價格上漲得就會有多高。
第一章心中無股：如何看股市
19
①1987也許有些投資者會問：你憑什麼相信價值被低估的股票價格最終會迴歸於價值呢？在美國國會一次聽證會上，國會議員問格雷厄姆：是什麼力量使價格最終迴歸於價值呢？格雷厄姆回答道："；這正是我們行業的一個神秘之處。
對我和對其他任何人而言，也一樣神奇。
但我們從經驗上知道，最終市場會使股價迴歸於價值"；。
①那麼格雷厄姆對股市波動的看法可以這樣概括，就是股市短期內是一臺投票機，但是長期內是一臺稱重機。
可見，股票市場和商品市場一樣，同樣遵循價值規律，股價短期波動很劇烈，股價經常偏離價值，價格圍繞價值波動，但是長期內股價最終會迴歸於價值。
正所謂：路遙知馬力，日久見人心。
我們前面講過，巴菲特說：股價波動是根本無法預測的。
其實是他們說的是短期波動，而長期波動是完全可以預測的，那就是最終會迴歸於價值。
20
①［美］羅傑·洛文斯坦著：《一個美國資本家的成長》，海南出版社，1997年1月，第70頁。
第七節股神三大絕招之三：不做投機做投資弄清楚了市場波動的規律，我們就知道如何利用這個規律來打敗市場先生了。
就像我們在賭場上一樣，你的對手也就是莊家越愚蠢，你賺錢的可能性就越大，要在股市上賺錢，唯一的方法就是利用市場先生的愚蠢。txt電子書分享平臺
第9節：第一章 心中無股：如何看股市（9）
當市場先生過於高估一隻股票的時候，你可以把你手裡的股票高價賣出給市場先生。
當市場先生過於低估一隻股票的時候，你可以從市場先生的手裡低價買入，然後等待價格向價值迴歸，獲得不錯的盈利。
正如巴菲特所說："；關鍵是利用市場，而不是被市場利用。
"；
戰勝市場的前提是，你比市場先生更瞭解一家公司，能夠比市場先生更加準確地評估出公司的真正價值。
否則的話，你就不要和市場先生玩股票投資遊戲了。
就像在玩牌一樣：如果你玩了30分鐘後還不知道誰是笨蛋，那麼你就是那個笨蛋。
請你記住巴菲特的名言：市場先生是你的僕人，而不是你的嚮導。
跟著市場走，預測股價走
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