壯大資本:中小企業融資案例與實務指引

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從中小企業發展來看，在研發和中試階段依靠自有資金和企業自身積累尚可緩解資金壓力，但進入規模化發展階段，則面臨著巨大的資金缺口，這時外源性資金較少介入，眾多中小企業由於資金不足無法擴大生產，眼看著市場機會從身邊溜走而束手無策。

據交通銀行北京分行統計，北京市科技型中小企業存在著5000億元的資金缺口，而目前落實到位的資金不到1000億元，每家企業平均僅獲30萬元，遠遠低於企業發展資金的需求。從有效需求來看，佔全國企業99％以上的中小企業獲得的貸款資源還不超過20％。

究其原因，科技型中小企業由於規模小、風險大，沒有足夠的資產進行抵押，銀行傳統的信貸模式無法適應中小企業高風險性特徵，造成了信貸工作落實難。雖然國家設立了扶持和鼓勵中小企業發展專案、促進科技成果轉化基金，但僧多粥少，難以滿足廣大科技型中小企業對資金的需求。此外，中國風險投資、創業基金和擔保等行業發展尚不完善，也使科技型中小企業融資渠道狹窄。

為解決中小企業融資難的突出問題，《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006—2020年）》及其配套政策都明確規定，鼓勵金融機構改善和加強對高新技術企業，特別是對科技型中小企業的金融服務，支援企業自主創新。

然而，科技型中小企業往往“輕資產”，甚至無資產，傳統抵、質押物的匱乏已嚴重製約著企業的正常融資需求。尤其是隨著中小企業規模和數量的不斷擴大，企業融資難問題也日益凸現和嚴峻起來。這從客觀上要求商業銀行要因勢利導，改善舊有業務模式，探索新的業務領域。

交通銀行北京分行零售信貸管理部總經理張鑫介紹說，截至2006年9月4日，國家智慧財產權局授權的專利共有163萬件，但是在智慧財產權局進行專利權質押登記的合同只有295個，涉及專利682項，質押總額近50億元人民幣。

在這種背景下，北京市科委和交通銀行北京分行瞄準中小企業貸款難這一癥結所在，著力盤活智慧財產權無形資產，為廣大優質科技型中小企業打通了便利的融資渠道。

（二）轉化盤活無形資產

開展智慧財產權質押貸款，最大的突破是智慧財產權可以作為質押物。專利權可以用於質押，無疑開闢了一個新的貸款途徑。按照目前規定，發明專利、實用新型專利、商標等智慧財產權可用於質押貸款。

在現階段，爭取銀行貸款仍是高新技術企業的主要選擇，而中小企業在申請銀行貸款時往往面臨抵押物不足的問題。這是因為與傳統型企業不同，科技型中小企業大多沒有不動產可以抵押，他們所擁有的大多是無形資產，是智慧財產權。

雖然中國1995年頒佈和實施的《擔保法》第一次規定了權利質押（包括智慧財產權質押），但由於條件尚不成熟，銀行顧慮重重，在具體操作過程中有很大的難度。此次政策打破了以往無形資產不能質押擔保貸款的“堅冰”，為破解中小企業融資難題和為盤活智慧財產權無形資產提供了借鑑。

第四節　無形資產質押融資（5）

此外，智慧財產權質押貸款是一種完全符合市場規律的商業模式。由於科技型中小企業風險大，缺乏不動產抵押擔保，不確定因素較多，這對智慧財產權質押貸款的設計提出了更高的要求。張鑫表示，考慮到中小企業用款的“急、頻、小”的特點，交通銀行特別針對中小企業貸款實行了“個人籤批制”，免除了貸審會集體審議環節，大大提高了審批效率。一般情況下，客戶自申貸資料提交齊備後2周左右即可獲得貸款。目前，交行的智慧財產權質押貸款期限一般1年，最長3年；最高貸款金額根據企業規模確定，最高不超過人民幣3000萬元。

（三）四方聯手控制風險

由於智慧財產權的無形特點，智慧財產權質押貸款目前主要存在法律、估值和處置三大類風險，涉及智慧財產權權屬認定、侵權風險、替代技術風險、價值穩定性、變現能力等許多法律和技術問題。如無形資產價值的評估問題，現階段還存在較多的不確定性，導致無形資產的評估價值往往與實際價值偏離較大；再如無形資產質押出現壞賬時的變現問題，目前中國無形資產的交易市場還不夠健全，變現較為困難。

為此，北京市科委與交通銀行共同打造了一種新的業務模式，即由智慧財產權評估機構進行價值評估，律師事務所進行法律評估，引入擔保公司在必要時過渡性轉讓不良債權，銀行與合作機構四方共同打造業務操作與