多角世界的金融戰:被綁架的中國經濟

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序言

在我們生活的世界中，人類把大猩猩的思維模式定義為“線性思維”。而在今天茫茫的金融世界中，中國人的全球思維是不是金融世界中的“線性思維”呢？2001年，我提出未來石油、中國房地產、農產品、黃金、礦產、水資源價格將會上漲至少10倍。過去10年，全球併購市場規模上升7倍，在2007年達到3萬億美元以上；過去10年，全球信用違約掉期（CDS）市場的規模，從1萬億美元上升到今天的60萬億美元；2006年，美國的金融資產在其GDP中所佔的比例上升至410％，歐元區的這一比例上升至300％；2006年，全球的金融市場總規模達140萬億美元，而全球衍生品市場規模高達600萬億美元。

用一個資料，也就是今天中國近5萬億美元的經濟規模衡量，全球金融世界已是由上帝主宰地球上每一個生命的命運法庭。在2005年，人民幣升值前夜，我寫了一篇文章指出，美國讓人民幣升值，無非是希望中國房價、全球石油價格、全球黃金價格與中國物價成倍暴漲，而中國房價成倍暴漲後，美國人如果讓美元強勁升值並讓日元急劇貶值，屆時中國怎麼辦？

5年的時光過去了，在中國地區經歷了2009年的樓市瘋狂上漲後，進入2010年，豐田事件、希臘事件爆發了，而這些事件的爆發卻形成了未來美元強勁上漲與日元急劇貶值的重大環境因素。我5年前的預言，在今天確實應驗了。世界金融市場中，我們中國需要從全球債券規則與蝴蝶效應中，明白全球化是廣闊的金融思維的世界。2001~2007年，在美元的貶值大週期中，美國透過大量美元債券的發行與美元貨幣的貶值，使美國的淨債務實現了名義債務上升，而實際債務下降。進入2007年6~7月，中國股市達到4　000~5　000點，我在當時呼籲中國提防美國戰略需求—到2008年底，中國股市將崩盤至

2　000點以下，而中國樓市將強勁上揚。

美國為什麼會有這樣的戰略需求呢？我們應深刻地看到，2001~2007年美國名義債務的上升是伴隨著美國“去工業化”的創新戰略。而進入2007年，美國名義債務的巨大規模與美國本土市場上“去工業化”引發的美國製造業在美國整體經濟中所佔的比例縮小至11％的現狀，會讓美國核心決策層怎麼思考？

所以，關於2010~2015年美元會怎樣走，之後美元又會怎麼走，這已是我們透過非常簡單的經濟常識就可以判斷的。如果在未來美國讓美元繼續大規模貶值，那美國的下一代必定只能接受名義債務嚴重上升和外國商品壟斷美國市場的局面；如果在未來美國開始讓美元強勁上漲，那當中國人採用金融“線性思維”時，美國應該出現名義債務與實際債務同步上升。

但事實是，我們中國不可能永遠處於陳舊的經濟教科書描述的情形當中。如果美國能製造一個外部的更大的世界危機，那全球貨幣就會出現大量回流到美國資產上的情況，未來幾年內美國股市與樓市就會踏上一波巨大的主升浪。現在美國養老金資產總額高達17萬億美元，其中65％~75％投入美國金融資產中，這樣美國在未來就會100％面臨嚴重的名義債務與實際債務同步下降，並且美元匯率的強勁上升可以讓美國的跨國公司以低成本搶購全球的製造企業。假設你是掌握美國這艘巨輪的舵手，請問，你會如何看待中國房價，你今後會讓美元怎樣走？

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多角世界的博弈

全球化的文化天堂

今天在浩瀚的海洋上來回穿梭的巨型油輪，紛紛按照最優分配的命令，把全球各地以美元計價的商品傳送到各種人群之中。世界的運輸能力自“二戰”以來增長了25倍。以每桶70美元的油價來算，全球每年需要為目前各種交易模式與消費模式支付萬億美元，這還不包括全球政府為石油工業每年補貼的3　000億美元。

現在更有趣的交易模式是，印度的棉花運到日本，製成布料，再運到中國被製成成品，然後由沃爾瑪出售給美國人，變成他們從頭到腳的行頭。而一艘裝載美國大豆的巨輪抵達中國港口後，這些美國大豆迅速被運輸到中國的大豆加工基地，加工成豆油與豆粕。豆油進入了中國餐館，而豆粕到了中國農業養殖戶手中；再隨後更重要的是，中國農業養殖戶和加工廠迅速把製造出來的大量雞肉裝上巨輪，快遞到美國人的餐桌上。同樣，日本的造紙商大量消耗了中國木材後，再以具有附加值的方式把紙製品出口到中國。一架飛機在