零風險博弈盾

第4部分 (第1/4頁)

�揭桓黽畚歡薊崴鷙囊環幟芰俊５盇R值升高至一定限度時，代表能量已經消耗殆盡，缺乏推升力道的股價，很快就會面臨反轉危機。相反，股價從開盤之後並未向上衝高，自然就減少能量的損耗，相對的也就囤積了許多累積能量，這一股無形的潛能，隨時都有可能在適當成熟的時機暴發出來。

五、技術指標分析不可靠（3）

BR是一種“情緒指標”，是以“反市場心理”的立場為基礎。

AR人氣指標，介於80至100，盤整；過高，回落；過低，反彈。BR意願指標，介於70至150，盤整；高於300，回檔；低於50，反彈。

筆者認為，技術指標分析理論並不能指導投資者投資。

所有電腦軟體流行的技術指標和技術分析方法都是：用一根短期快速均線從下上穿長期慢速均線而形成金叉買入訊號；一根短期快速均線從上下穿長期慢速均線而形成死叉賣出訊號。這些訊號都是在行情走完了的靜態記錄。這些記錄看起來是對的，給人一個很大的錯覺，驅使世界上很多的人去研究它、發現它、探索它，其結果卻都是徒勞無功。因為所有技術指標股價的動態走勢，仍是不確定的，兩種可能性都存在。

技術指標的變化和發出的買賣訊號，是行情反映到指標中的數值，也是行情的事先變化。假若行情不發生變化，則指標也不會顯示和發出訊號。如在此刻發出的是買進訊號，而下一刻有可能發出賣出訊號。兩種可能性都存在，因此，技術指標的變化和發出的買賣訊號仍然是一個隨機過程。所以，技術指標反映的是行情的過去，預測的是未來行情走勢的可能性。

很多技術指標容易產生鈍化，常發出一些錯誤的買賣訊號。因此，股市上不少反轉訊號的錯誤發出都是技術指標的鈍化造成的，特別是股價發生頂背離或底背離時，其靈敏度和可靠度較差。

每一種技術指標都是區域性的和片面的。每一指標所選的引數和變數太簡單，只能反映股價區域性的走勢，不能真實地反映股票市場的資金面、基本面、技術面、政策面和投機操作手法。

已知的技術指標有上千種，幾乎都使用移動平均線原理，都採用一根短期快速移動平均線上穿一個根長期慢速移動平均線，產生交叉，發出買賣訊號，在預測技術上沒有任何新意和突破。作者對幾十種技術指標作過動態買賣股票統計，發現所有做過統計的技術指標都不能指導投資者投資，原因很簡單，就是當它們發出買入訊號，投資者買進股票，股票價格升的機率僅是50％。還有50％的下跌的機率。

技術指標如與趨勢線理論結合，可統計出當股價在上升通道執行，技術指標發出買賣股票訊號時，股價上升的機率可大於50％。在下跌通道中，股票價格上升的機率要小於50％。

當大盤指數在一個上升通道時，技術指標發出的買入訊號，80％以上都是正確的，但發出的賣出訊號正確率只有20％左右。相反，如果大盤指數處在一個下跌通道中，技術指標發出的買入訊號，80％以上都是錯誤的，但發出的買入訊號的正確率只有20％左右。下圖可以看到一個笑臉系統技術指標。當出現笑臉是買入訊號，當出現哭臉是賣出訊號。當股價在上升通道時，發出買入訊號的笑臉系統的準確率是80％，當股價在下降通道時，發出買入訊號的笑臉系統的準確率僅有20％。

圖1…5…1　上升通道和下跌通道中的笑臉系統

書包　網　。　想看書來

六、技術面分析的差一謬千

技術面投資方法被投資者大量使用在股票短線投資交易、期貨投資交易、黃金投資交易以及外匯投資交易。

什麼是技術面分析投資方法？

股票和金融產品價格指數和平均數僅僅為人們提供了一種衡量股票價格變動歷史的工具，然而，人們更關心的是如何預測股票價格的未來趨勢，以及買賣股票的適當時機。多少年來，人們不斷地對股價走勢進行研究，產生了種種方法。現在大多數人採用技術分析法預測股市的走勢。

所謂股價的技術分析，是利用波浪理論、江恩理論、趨勢理論、K線理論和技術指標理論，透過圖表、圖形或技術指標的記錄，研究市場過去及現在的行為反應，以推測未來價格的變動趨勢。其依據的技術指標的主要內容是由股價、成交量或漲跌指數等資料計算而得的，我們也由此可知──技術分析只關心金融市場本身的變化，而不考慮會對其產生某種影響的經濟方面、政治方面等各種外部的因素。