零風險博弈盾

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期走勢看，股指與基本面的執行是一致的，但從中短期看，股指與基本面執行的軌跡並不完全重合，多數情況下二者還存在很大的時差。基本面向好的趨勢尚未改變，股指可能已經進入下跌週期了，反之，基本面利空的因素尚未完結。股指可能已經提前步入上升週期了。這時候就要求投資者必須嚴格按照技術面進行操作或止損，否則就可能會發生較大虧損。

股指在持續上漲的過程中，隨時可能見頂回撥或反轉下跌。如果出現調整，既可能是幅度不大的上升趨勢下的換檔性短調，也可能是回撥幅度在30％以上的中期大調整。如果出現反轉行情，則可能展開高達30％到70％以上跌幅的大跌行情。此時滿倉或重倉的投資者就需要止損平倉。股指上漲見頂，向下突破的技術形態主要包括V形頂，窄幅平頂、頭肩頂、三角形頂、雙重頂、三重頂、箱形頂等。

3。　四種具體止損方法

市場不斷上漲，許多個股漲幅巨大。對於投資者來說，盈利固然重要，但學會止損也是一門基本功。那麼，如何止損呢？

（1）在重要支援或阻力位止損

重要的阻力或支援位主要有：價格較長時間停留的密整合交區；較長時間範圍內的價格高點或低點；趨勢線、黃金分割或均線系統等等提供的位置。值得一提的是，有些個股也會出現阻力或支援位置被突破以後價格走勢反轉的形態。

（2）定比例止損法

將虧損額設定為一個固定的比例，一旦虧損大於該比例就及時平倉。止損比例的設定是定額止損的關鍵。定額止損的比例主要看投資者能夠承受的最大虧損比例。這一比例因投資者心態、經濟承受能力等不同而不同，同時也與投資者的盈利預期有關，一般在15％左右。一旦止損比例設定，投資者可以避免被無謂的隨機波動震出局。

（3）定額止損法

目前，許多操盤手採用這一止損方法。其操作要點是，設立進場部位的資金最大虧損額度，一般為所佔用資金的5％至20％，也可以是所佔用資金的絕對數額，如每手100元。一旦達到虧損額度，無論是何價位立即止損離場。業內人士認為，使用這種止損方法，必須注意以下兩點：①不同的品種或者不同的操作時間段要採用不同的止損額度。②設立的止損額度必須在市場中得到機率的驗證。

（4）無條件止損法

不計成本，奪路而逃的止損稱為無條件止損。當市場的基本面發生了根本性轉折時，投資者應摒棄任何幻想，不計成本地殺出，以求儲存實力，擇機再戰。基本面的變化往往是難以扭轉的，基本面惡化時，投資者應當機立斷，斬倉出局。

綜上所述，止損是控制風險的必要手段，如何用好止損工具，投資者應各有風格。在交易中，投資者對市場趨勢的把握是十分重要的。在高價圈多用止損，在低價圈少用或不用，在中價圈應視市場執行趨勢而定。

為什麼說期貨市場最重要的一個詞是“止損”？

這個問題前面已經有意無意地提到不少，我在這裡再強調一下，我們不能100％準確地預測行情的漲跌，更不能在做進單子後讓它朝有利於我們的方向發展，也不能期盼市場每次一定要達到我們的贏利目標。我們在市場上無奈的時候太多而我們唯一能做的就是控制我們的虧損，“止損”是市場授予我們的主動權。如果市場規定每次行情做反必須虧進所用保證金的30％以上或者更多，　那我就再也不會出現在期貨市場，我也會奉勸各位及早離開，幸運的是我們可以隨意控制我們的虧損。這是市場授予我們的主動權，也是我們唯一能永遠100％實施的主動權，它讓我們每次都可以以極小的風險和市場拼搏一回。　我們可以在市場失敗多次而不傷元氣，最終像漢代的韓信一樣可能取得一次決定性的勝利，　所以我說“止損”是我們在市場的生存之本，是控制在我們自己手裡的唯一的主動權，如果你不會利用不想利用，那只有100％的被市場牽著鼻子走了，有幾個被牽著鼻子走的牛能達到自己想要達到的目的地呀，放棄止損就是向市場主動伸出了牛鼻子呀。

上面這些止損方法的論述，充斥在所有投資理論書籍。在期貨、外匯和黃金的投資中，由於是保證金交易，資金被槓桿放大，虧損後止損出局被認為是一種最好的資金管理方法和投資聖經。

作者經過十多年的研究，最後得出的結論是：止損操作方法是投資者虧損之源。止損操作是最差的資金管理技術。投資者為什麼會止損？說明投資者的資金管理成了問題，資金鍊可