黃金投資實戰寶典

第3部分 (第2/4頁)

澳大利亞的鴻運金幣以及英國的皇家金幣等等。在各個國家推出自己的金幣以後，會使黃金鑄幣的需求量達到相對的穩定。每年金幣和金牌的用金需求，也會起到穩定金價的作用。

官方金幣需求穩步增長使世界金幣制造用金上升了7％，市場主要集中在美國。到年底時在二手市場的強勁有一半出售已被淨賠本所代替了。1999年官方金幣制造增加了7％。與1997年和1998年的快速增長（這個期間需求共增加了64噸）相比，只能算是適度的增長。但是到了2000年，幾乎所有的官方金幣生產大國的金幣需求都有了顯著的下降，幅度最大的就要算是美國了，幅度達到了91％。

3、　投資性的黃金需求

在目前的不兌現紙幣本位條件下以黃金作為保值手段，可以避免因通貨膨脹而遭受紙幣貶值的風險，因為黃金價格會隨通貨膨脹而相應上升，從而保持原有的實際價值。所以，在通貨膨脹比較嚴重的時期出於保值動機而形成的私人購金的需求也會十分高漲。私人購買黃金的另一動機是試圖透過金價上漲而獲利。從長期來看，由於黃金的供應受生產成本制約，而需求則始終能穩定增長，因而價格呈穩定的上升趨勢。所以，購買黃金就成為一種受人歡迎的投資選擇。

第三章　黃金的供給和需求（4）

從更加廣泛的意義上來說，購買金飾品、金幣等也是對黃金的投資。但是我們這裡所涉及到的是狹義上的黃金投資。這部分是將黃金的供給減去各工業、牙科、鑄造、珠寶首飾的黃金需求量。現在的市場上有很多的投資品種，當某幾種很火暴的時候，其他的就會被冷落。比如當股票市場和外匯市場很火暴的時候，黃金市場的資金就可能減少，從而會使得市場處於低彌階段。因此，投資者一定不能忽視其他市場的走動。

另外一個與黃金的投資有著密切關係的是匯率。當一個國家的貨幣升值時，用這種貨幣所衡量的黃金價格就比較的底，這時在人們眼裡購買黃金就比較的便宜。許多投資者自然就回將資本投向黃金市場，黃金的投資需求就會增加。在日圓十分強勁的那幾年裡，日本的黃金投資性需求增加了五倍。可見黃金的投資性需求在很大的程度上受到幣值和國家經濟狀況的影響。

4、　政府及中央銀行對黃金的吸納

官方機構在黃金市場上的買賣活動，使其一方面表現為黃金的供應方，另一方面又成為黃金的需求方。

在50年代，各國官方機構主要是以黃金需求方的身份出現在黃金市場上。但是，由於當時美元與黃金保持固定比價，而以美元作為支付手段比黃金便利，因此，與以往的情況相比，這一時期各國官方的黃金需求量顯著下降。在60年代和70年代，各國官方機構成為黃金市場的供應方，因為主要西方國家都採取了拋售黃金以穩定貨幣的政策。80年代以來，黃金的貨幣功能呈日漸退化的趨勢，結果，各國官方機構便很少參與黃金市場的買賣活動。

一般，中央銀行在市場上吸納了一定數量的黃金後，都會對外發表吸納的原因和數量。通常的目的有兩個：一是投資，因為管理層覺得黃金的價格比較的合理，值得買進，就會在市場上吸納。另外的一個原因就是把黃金當作銀行儲備。

除了央行以外，一些官方機構比如國際貨幣基金會，也會在需要的時候吸納一些黃金。但是，有的時候一些國家為了套取外匯，就不得不把黃金沽出套現。這樣，央行和官方機構就不是在市場上獲得黃金了。例如在兩伊戰爭期間，兩國為了購買軍，就不得不沽空黃金以換成外匯。在這一段時期，兩國紛紛向市場上拋售黃金，造成了當時黃金金價的低潮。同樣道理，央行大量的沽空黃金，也會造成黃金的大幅度下跌。

。。

第四章　黃金的生產及投資者分類（1）

黃金既然是一種商品，就必然可以用社會必要勞動時間對其價值進行衡量。在1982年6月間，倫敦金的價位都是低於每盎司300美圓。十年後，到了1992年，黃金的價格又再一次的再底部徘徊，達到了328美圓一盎司的水平。彷彿在某一個價位上，黃金的價格就會的到一定的支撐。這時，許多的投資者就會大量的買入黃金，從而黃金的價格就又會上升。

那麼，黃金的底價是什麼呢？其實際價值又是怎樣的呢？

一、黃金的生產價格

隨著技術的進步，找礦、開採、提煉等的費用一直在降低，黃金成本呈下降趨勢發展。沙特金礦多為富金礦，2002年間其黃金開採成本