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長的電話經紀行，經紀人透過電話和個人投資者進行交易，也就是說，還沒有投資銀行。但是在1983年從威爾手中接管希爾森公司以後，科恩有一個令華爾街眩暈的行動：他購買了他的時間最久的投資夥伴雷曼兄弟公司，庫恩洛布—一流的出身貴族的投資銀行—由於和合夥人發生爭執，導致內亂，以致最後分崩離析。 這是一個奇怪的結合。雷曼出身名門，有金制的菸斗，印象派的繪畫，考究的葡萄酒窯；而希爾森只有比薩餅的盒子，空空的盛放中國麵條的紙箱。“希爾森接管雷曼真是不可想像”，一個忠於雷曼的老職員說道。像它的主席一樣，合併後的希爾森雷曼公司有一種特殊的混合味道，即名門的高雅和城裡的野小子的混合。 依靠著擁有巨大儲備的美國運通公司—在1981年已經得到了希爾森公司大部分的控制權，科恩尋找投資方向已經有幾年的時間。到了20世紀80年代中期，摩根·斯坦利，美林都衝向了槓桿收購市場，而且為了與德雷克塞爾的垃圾債券相抗衡，開始用借錢來度過接管的中間時期，並稱其為“搭橋貸款”（bridge loans）。這些貸款被再融資，直到賣掉垃圾債券為止。這成為投資銀行業的一種傾向，這種數月的貸款由於資金的延期償還而變成了數年的長期貸款。 希爾森進入商人銀行業已經有點晚了，雷曼在積極主動的收購生意給科恩在第一時間獲得財富的投資機會，儘管如此，希爾森在槓桿收購還是落伍了。和雷曼合併後，雷曼的一些有資歷的合夥人跳到了其他公司，科恩決定不能再失去這些人。在1984年末，他為了斯蒂芬·伯薩德飛到了英格蘭，並向他提出了一個頗具誘惑力的建議：伯薩德能回到紐約設計一種賺錢的方式把大家的腰包都裝滿，可以嗎？“這個建議是讓我們都富起來，”伯薩德回憶道，“想出一種辦法，只要你能賺錢就行。” 伯薩德給出了答案：槓桿收購。經過一系列失敗的開端，他還是設法收購了一家公司，結果證明這簡直是一場惡夢。在他開始著手收購的6個月後，他用億美元收購了以托萊多為基地的Sheller…Globe公司，它是生產汽車零配件的製造商。但是，基於證券交易委員會關於內部人交易的調查，希爾森的14名高階主管卻收到了法院的傳票。雖然科恩否認了違規行為，而且這件事從此也沒有再調查，但這卻是一個使人不利的經驗。“這次生意把希爾森公司置於聚光燈下。”《商業週刊》評論道。   txt小說上傳分享
門口的野蠻人：第六章（2）
槓桿收購真是一次艱難的嘗試。“科恩在公司財務方面幾乎毫無經驗可言，”伯薩德回憶道，他在Sheller…Globe公司的收購中一切聽從科恩的指揮。“彼得知道他看的新聞是什麼，但他對投資銀行的經驗和我的父親差不多。”他的父親曾建議伯薩德離開華爾街。 伯薩德的繼任者、1986年6月僱傭的、富有爭議性的人物是丹尼爾·古德。他是E。 F。 赫頓公司的兼併負責人，由於支援公司偷襲者使得他的業務呈現一番繁榮的景象。他似乎總是有無盡的樂觀，以至於有時被人稱為“堂吉訶德”。 不是為了槓桿收購，科恩把希爾森的錢慢慢的轉向了為古德的襲擊者提供的搭橋貸款，他們只是聳聳肩眨眨眼說這是商業銀行的經營行為。然而對於古德的客戶而言，他們更感興趣的只是美國公司中的老弱病殘，一旦瞅準機會，他們不是買股票，就是尋求兼併。無論哪一種行為，希爾森公司都有利可圖。 希爾森的一些管理人員開始激烈的反對古德的行為，尤其是併購部門的希爾和沃特斯。他們認為古德是華而不實的江湖術士。希爾強調，古德的行為不僅會玷汙希爾森公司的聲譽，而且也阻止了他們與藍籌公司建立的業務關係。希爾不屈不撓地掀起了反對古德的運動，而且這個運動即便古德加入到希爾森公司也沒有停止過。他和沃特斯開始蒐集古德的失誤。“希爾的目的，”希爾的同事講道，“是想把堂吉訶德的球從一開始就割破。” 但是，自古德的第一樁生意—保羅·比爾茲裡於1986年襲擊哈默米爾紙業獲得成功—贏得豐厚的600萬美元費用後，科恩對古德的懷疑已經徹底煙消雲散，這是希爾森賺錢最容易的一筆。“耶穌啊！”，希爾森公司的副主席喬治·沙因貝格感嘆道，“真是一場偉大的交易！”古德的客戶已經持續了15個月不停地把錢傾倒入科恩的保險櫃裡。在希爾森支援的襲擊者中有幾家公司，其中包括伯靈頓電傳實業。 一段時間後，科恩開始對古德失去了信心。一般地，銷售垃圾債券是商業銀行最盈利的一項業務。但是，古德的客戶幾乎什麼
