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巴菲特這裡，情況恰恰相反。巴菲特利用金融海嘯所造成的股市低迷，不斷加快購併步伐。截至2008年9月，巴菲特宣佈對美國最大的電力行銷巨頭星座能源集團的股權收購時為止，巴菲特在過去不到一年的時間裡，已經進行了8筆鉅額股票投資；而在2007年的同一時期，巴菲特一共只開展了6次購併活動。
從金額來看，在2006~2007年的牛市行情中，巴菲特出手6次的最大投資額也只有億美元；可是在金融海嘯影響下，巴菲特是越跌越買，這8次購併活動中大多數單筆投資額都在幾十億美元，一筆投資就相當於過去全年的總和。
關於這一點，在2008年8月22日舉行的美國堪薩斯城聯邦儲備銀行年會上，巴菲特說得很清楚。當時有多個國家的中央銀行行長和經濟學家在那裡共商金融海嘯應對策略。巴菲特發言說，美國當時的經濟困境恰好創造了良好的投資機會——可謂“三句不離本行”。
巴菲特認為，美國經濟至少會在“未來幾個月”處於衰退之中。他在2008年3月就曾經指出，美國經濟實際上已經陷入衰退，而他這次重新強調未來5個月內的美國經濟狀況或許會更糟，因為金融海嘯的餘波將會繼續給美國金融業和經濟界帶來困難。以伯克希爾公司為例，該公司的房地產開發業務就因為面臨融資困難而放緩了程序。
可是巴菲特話鋒一轉說，他相信美國經濟將在今後5年表現得更好。尤其是對於像他這樣的投資家來說，美國經濟的困境反而創造了良好的投資機會，至少美國股票比一年前“更具有吸引力”了。
試金石價值機遇基金（Touchstone Value Opportunities Fund）的投資組合經理馬特·考弗勒認為：“像巴菲特這種世界最成功的投資者的介入，並大規模購買通用電氣和高盛這樣的大公司，不僅表明他對這些公司的信心，也反映了他對金融體系本身的信心。”【巴菲特股市抄底秘訣】巴菲特認為，暴跌後的股市就像退潮後的海灘，這時候你可以看清楚究竟是誰在裸泳，而且一看一個準。這時候應該趁別人退縮之際大舉進攻，找到具有投資價值的股票。
股市底部應是滿倉之時
無論美國還是世界其他地方，金融市場都是一片混亂……我一直在購買美國股票。
——沃倫·巴菲特2008年10月17日，巴菲特在《紐約時報》發表署名文章說，這時無論美國還是世界其他地方，金融市場都是一片混亂，但就是在這樣的宏觀背景下，他一直都在用私人賬戶購買美國股票，而他的私人賬戶以前買的只是債券。他還說，如果股市繼續下跌，股價繼續保持吸引力，那麼他在伯克希爾公司之外的個人資產將全部用來購買美國股票。這表明，在巴菲特眼裡，股市下跌到底部應當是滿倉之時。
巴菲特在伯克希爾公司1997年年報致股東的一封信中說，他的這種行為習慣可以用一個比喻來形容——如果你打算一輩子吃漢堡包，可是自己家裡又沒養牛，怎麼辦呢？這時候你是希望牛肉的價格上漲還是下跌？道理很簡單，當然是價格下跌對你更有利。同樣的道理，如果你每隔三五年就要換一輛汽車，那麼你是希望汽車的價格上漲還是下跌呢？答案也是顯而易見的。
聯絡投資者的實際，巴菲特又說，如果你在未來5年內可以存一筆錢購買股票，那麼你希望股票價格是上漲還是下跌呢？當然是希望價格下跌，因為這樣你就可以買到更多的股票；而真實情形是，投資者一邊陸續買進股票，一邊卻希望股價上漲。股價上漲他們會高興，股價下跌卻沮喪。事實上，這種想法就像去買漢堡包時看到漲價卻欣喜若狂一樣，簡直不可理喻。
那麼，伯克希爾公司在過去股市下跌時是怎麼做的呢？巴菲特解釋說，伯克希爾公司會“自動”幫股東存錢，也就是將所賺得的盈餘再投資其他事業和股票。這時，伯克希爾公司的投資成本（例如購買股票）越低，股東從中獲得的報酬就越高。
從伯克希爾公司的實際經營來看，它對各個投資專案都在持續不斷地回購股票。例如，該公司控股的可口可樂公司、華盛頓郵報公司、富國銀行等，它都在不斷回購股票。在巴菲特看來，股市越是下跌就越值得投資：別人的股票價格越低，用同樣的資金買入的股票就越多；同樣道理，自己公司的股票價格越低，它們的回購成本也越低。既然回購股票，巴菲特當然希望股價越低越好，一點都不會為此沮喪。
這是一種什麼邏輯呢？原來，它有幾項前提條件：
首先，
