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點是兩頭在外,離岸基金的資產註冊登記不在母國,為了吸引全球投資者的資金,離岸基金一般在“避稅天堂”之稱的地方註冊,如開曼群島、百慕大群島等,因為這些國家或地區對個人投資的資本利得、利息和股息收入都不收稅。
國內型投資基金是指專供國內居民和法人認購,並由基金管理公司對該國證券市場進行投資的投資基金。
特殊型別基金(1)
一是傘型基金。傘型基金的組成,是基金下有一群投資於不同標的的子基金,且各子基金的管理工作均獨立進行。只要投資在任何一家子基金,即可任意轉換到另一個子基金;不需額外負擔費用。在我國,購買一家基金公司的某隻基金,可以透過基金轉換業務,把該基金轉換為該基金公司下的另一隻基金,通常不收或者收取很低的基金轉換費用。例如我可以在股市看好的時候買進華夏大盤精選,如果真正熊市來臨,可以透過基金轉換業務轉換為華夏債券基金而不需要贖回基金。
二是保本基金。是指透過採用投資組合保險技術,保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。例如南方避險增值基金。
三是可轉換公司債基金。投資於可轉換公司債。股市低迷時可享有債券的固定利息收入;股市前景較好時,則可依當初約定的轉換條件,轉換成股票,具備“進可攻、退可守”特色。
四是交易所交易基金(ETF)與上市開放式基金(LOF)。交易所交易基金是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式,目前我國證券市場的ETF共有5家,它們是華夏上證50ETF(510050)、易方達深100ETF(159901)、華安180ETF(510180)、華夏中小板ETF(159902)和上證紅利ETF(510880)。上市開放式基金是一種既可以在場外市場進行基金份額申購贖回,又可以在交易所進行基金份額交易,並透過份額轉託管機制將場外市場與場內市場有機地聯絡在一起的一種新的基金運作方式。它是我國對證券投資基金的一種本土化創新。
市場上有24只LOF基金,分別是南方高增(160106)、嘉實300(160706)、荷銀效率(162207)、萬家公用(161903)、融通巨潮(161607)、廣發小盤(162703)、景順鼎益(162605)、南方積配(160105)、華夏藍籌(160311)、長盛同智(160805)、融通領先(161610)、巨田資源(163302)、鵬華價值(160607)、招商成長(161706)、中歐趨勢(166001)、鵬華動力(160610)、鵬華治理(160611)、景順資源(162607)、中銀中國(163801)、博時主題(160505)、富國天惠(161005)、興業趨勢(163402)、天治核心(163503)、長城久富(162006)。
特殊型別基金(2)
五是指數型基金。根據投資標的——市場指數的取樣成分股及比重,來決定基金投資組合中個股的成分和比重。目標是基金淨值緊貼指數表現,完全不必考慮投資策略,只要指數成分股變更,基金經理人就跟隨變更持股比重。由於做法簡單,投資人接受度也高。指數基金有兩個大類:ETF和傳統指數基金。例如上面提到的華夏上證50ETF(510050)、易方達深100ETF(159901)、華安180ETF(510180),這些是交易所交易的指數型基金;而嘉實滬深300基金、易方達50和融通100等就屬於傳統的指數型基金。
一隻成功的ETF能儘可能與標的指數走勢一模一樣,即能“複製”指數,使投資人安心地賺取指數的報酬率。而傳統的指數基金則多屬於“主動式管理”,一般持股的90%都是目標指數的樣本股,基金經理會透過相對積極操作,達到基金報酬率超越目標指數的目的。基金管理方式的不同,是造成追蹤同樣目標指數的ETF和傳統指數基金業績差別的主要原因。目前指數化投資也是美國基金體系中最常採用的投資方式。
六是對沖基金。對沖基金原本是指一些基金,這些基金在運作上除了對投資市場的優質證券長期持有外,更結合沽空及金融衍生產品的買賣來進行對沖和減低風險。這類基金給予基金經理人充分授權和資金運用的自由度,基金的表現全賴基金經理的操盤功力,以及對有獲利潛能標的物的遠見卓識。只要是基金經理認為“有利可圖”的投