美元的衰落

第9部分 (第2/4頁)

當美元麻煩不斷時，供給有限的黃金正在變得越來越值錢。有前因必有後果，這是推動市場價值的內在動力。美元下跌，黃金升值，這是不可避免的趨勢。

（4）黃金的貨幣價值。大多數人都能理解債務憑證和實際金錢之間的區別。如果老闆在發薪日給你一張欠條（債務憑證），你肯定不會高興。你當然願意把債務憑證兌換成現金，用現鈔去消費。但事實上，美元不過是一種特殊的債務憑證而已。我們在使用這些債務憑證的時候，則是把它們當作沒有真實價值支撐的貨幣。在不遠的將來，我們將會看到，越來越多的外國中央銀行將會購買黃金以替代美元。黃金需求的增加，不可避免地會影響到正在上漲的黃金市場價值。那麼，黃金的價格到底能漲到多高呢？只有時間才能回答這個問題，但日漸疲軟的美元正在打造一個更具活力的黃金市場，絕對是不爭的事實。

虛擬貨幣的悽慘歷史

歷史已經告訴我們，貨幣——不是偽幣，而是由政府正式印製的鈔票——很可能會在瞬息之間喪失價值，變得分文不值。這樣的例子並不少見，比如解體之前的蘇聯盧布，20世紀20年代的德國馬克，卡斯特羅政府之前的古巴比索。在這些事例中，突然而至的政治變革和經濟變革，徹底摧毀了貨幣的價值。這些變化極為突然、極為徹底，而且是永久性的。

哪些情況會給美元帶來同樣的影響呢？要抵禦這樣的災難，我們現在需要做哪些準備呢？如果你現在就知道應該採取哪些措施，潛在的美元貶值也許不一定是壞訊息。事實上，我們並不像很多美國人想象的那麼風雨不透，固若磐石。在弗蘭克林　D？羅斯福總統透過《銀行緊急救助法案》採取緊急措施之後，1933年的《格拉斯—斯蒂格爾法案》（Glass？Steagall　Act）的出臺再次讓民眾大為振奮。依據該法案建立的聯邦存款保險公司（Federal　Deposit　Insurance　Corporation，FDIC），專門從事為所有美國銀行的存款損失提供保險。

實際上，如此嚴峻的形勢已有苗頭。創辦於1921年的財經雜誌《巴倫週刊》（Barron？s），在1933年發表的一篇社論中就曾指出：

從12月初開始，華盛頓就已經知道，一場嚴重的銀行和金融危機已經在所難免。唯一的問題不過是，這場危機從何處開始，以何種方式到來。＇2＇

實際上，早在這篇文章發表的兩個星期之前，類似的報道就已經警告美國公眾：一旦美元開始貶值，就必將會引發一系列的“抽逃”——首先是從不動產蔓延到銀行存款，然後又從銀行存款殃及貨幣，最後再從貨幣傳到黃金，一切都無法倖免。＇3＇

這些1933年的事後之見，同樣可以幫助我們分析今天的貨幣形勢。在預見到貨幣可能流向黃金抽逃後，政府就開始囤積黃金，甚至是非法持有黃金。第二個步驟，則是確保聯邦銀行資金賬戶的安全，這將有助於穩定公眾情緒。這樣，就可以透過防止金融市場出現恐慌，達到穩定貨幣的目的。但不同的是，當時的美國仍實行金本位貨幣制度。流通貨幣的價值實際上是有實物依據的。而一個輸紅眼的賭徒，如果只是一味地要求增加籌碼，遲早會罄盡所有。當發展到一定程度的時候，賭場老闆自然會意識到，他已經沒有償付能力了。至於那些籌碼，或許不過是一大堆永遠也不可能兌現的白條。

造成20世紀30年代大蕭條的原因是多方面的，但一系列有失公允的貨幣、金融和銀行政策肯定難脫干係。歷史似乎總喜歡以最精煉的方式對過去作出評判，它乾脆把大蕭條的責任怪罪於股票市場的崩潰。作為諸多失控政策帶來的症狀之一，當時的股票市場崩潰對今天來說，無疑是具有啟發意義的。毫無節制地發行鈔票，或者說“負債經濟”的擴張，對那些發現黃金潛在價值的人來說，肯定是個好訊息。

無論是在電視上還是在平面媒體上，我們常常會聽到一些專家對赤字問題不以為然的評論。而那些對於維持美元流通性具有既得利益的人（比如華爾街的經紀商和分析家）來說，“我們的經濟是強大的，而且會越來越強大”，這不過是那些對維持美元流通擁有既得利益者的咒語，比如說股票經紀人和證券分析師。目前，聯邦赤字每月增加400多億美元。指望這樣的經濟有所作為，顯然是不切實際的，而對這樣的經濟百般維護，不過是在自欺欺人。

▲BOOK。▲蟲工▲木橋▲書吧▲

第26節：貨幣歷史中的前車之鑑（3）

在這些不