冥王提示您：看後求收藏（奇妙書庫www.qmshu.tw），接著再看更方便。
銀行和金融業者感到了某種不祥之意。這種不祥之意，其實正是美國自鳴得意的金融遊戲創新的必然結果。
由於70％的住房抵押貸款大多實現了證券化，自2001年以來住房抵押貸款證券就已成為美國債券市場上高於國債和公司債的第一大債券。次級抵押貸款在所謂金融天才們的包裝下被打包，透過發行優先/次級抵押貸款債券或多級抵押貸款債券，以及結構性金融擔保抵押債權等方式實現了證券化，出售給境內或境外的投資者。儘管次級抵押貸款證券的發行額逐年增加，但這類債券的風險評級還多為Baa級和Ba級等①。
次級抵押貸款的證券化，也使得它受經濟週期的影響非常明顯。
當宏觀經濟處在上升週期，房地產市場向好時，借款人還可以按期還貸，次級抵押貸款證券也可以有穩定的收入流，來保障證券投資的收益。在此種氛圍中，投資者的信心、從眾行為和羊群效應，再加上輿論的炒作，就會招致更大量的資金進入金融市場，從而形成一種慣性，使得資產證券化的信用鏈條可以不斷地延伸、運作下去。這種情況一旦形成，其中即使有少量的借款人違約，也不會造成資產組合的收入斷流。這就是金融市場上大量資產證券無論質量高低，有些甚至是垃圾債券也可以賣出好價錢的根本原因。中國房地產市場在2007年中下旬期間的狀況就很有些這樣的味道，是套房子就能出手且賺錢。幸運的是，內地的金融市場管控相對還較嚴。
但經濟發展有它自身的規律，再優良的資本市場也不可能只漲不跌。所以，在經濟環境發生逆轉或波動，尤其是2005年美國經濟增長放緩時，次級抵押貸款證券的行市也就是另一番景象了。隨著經濟增長放緩，美聯儲利率上調，房產市場上的借款人償還能力開始下降；加之房價連續四個季度的走低，使借款人無法靠房產增值、重新融資來減輕債務負擔。隨之而來的，便是借款人拖欠貸款或無力償還貸款的數量不斷攀升，進而導致次級抵押貸款證券失去了穩定的收入流，債券投資者損失開始顯現。 txt小說上傳分享
二、“次貸危機”是個什麼危機（3）
經濟本身具有的傳導效應往往是驚人的。當美國的一些貸款發起和服務機構因次級貸款違約率上升陷入虧損，進而面臨倒閉的境地時，持有這些證券的外國公司和銀行也就不可能置身其外了。尤其是歐洲，以及亞太地區的日本和澳大利亞。
至今，關於美國的次貸危機依然存在著相當的爭論，包括美國人自己。其中代表性的看法有兩種：一是美國的“居者有其屋”之政，一是美國金融天才們的遊戲式創新。但不管是哪一種，都透示出了問題的本質所在——美國人自己親為。
2．泡泡就是這樣吹大的
有人說，在金錢主義至上、又有著種族問題的美國，20年前一些收入低、少數種族和無信用記錄者根本就沒有資格獲得住房抵押貸款。這種說法是有道理的。因為直到20世紀90年代，美國的次級住房抵押貸款年度發行量還不過350億美元，不到當年貸款發放總額的5％。然而，僅僅20年之後，美國的這一比例就跨過了20％。如果按貸款餘額計算，美國當前的次級貸餘額已超過了萬億美元，涉及到了600萬之多的美國家庭。這種轉變到底是怎樣發生的呢？
還是得提到上文所講的美國“居者有其屋”之政。
美國次級抵押貸款市場的興起和快速發展，說到底就是20世紀90年代以來，美國政府放鬆金融管制，不斷推進金融產品創新、政府住房政策，以及住宅抵押信貸經營方式變化等多種因素共同作用的結果。
如同上文所述，上世紀70年以後，隨著大多數美國人擁有了自己的住宅，政府的住房政策開始向低收入家庭和少數種族傾斜。如：《1977年社群再投資法案》就鼓勵銀行向低收入家庭和低收入社群提供住房貸款；《1978年平等信貸機會法》則要求貸款機構不能因借款人種族、膚色、年齡、性別、宗教信仰、原國籍和身份差異有任何信貸歧視。而美國聯邦住房局（FHA）也開始為第一次購房的中低收入家庭提供購房抵押貸款違約保險。而在抵押二級市場上，政府發起設立兩大抵押證券公司Fannie Mae和Freddie Mac，並依據《1992年聯邦住宅企業金融安全和健全法》為中低收入家庭提供住宅信貸服務。
正是在美國政府上述政策法律的指引下，貸款機構不斷擴大抵押信貸的服務物件。這一方面確實使更多的人獲得了借款機會，提高了美國住房
《誰來拯救美國》所有內容均來自網際網路或網友上傳，奇妙書庫只為原作者冥王的小說《誰來拯救美國》進行宣傳。歡迎各位書友支援冥王並收藏《誰來拯救美國》最新章節。
《誰來拯救美國》相關閱讀： 誰來拯救中國股民、 誰來拯救硬幣實驗、 誰來拯救我用英語怎麼說、 誰來拯救我、 誰來拯救協信、 誰拯救過世界、 誰來拯救我的父母影片、 誰來拯救草食系男子無刪減、 誰拯救了誰、 誰來拯救的歌詞是什麼、 誰拯救了世界、 誰來拯救我的失眠圖片、 誰來拯救小學老師、 誰來拯救美國線上閱讀、 誰來拯救我的心情圖片、 誰來拯救地球的大致內容、 誰來拯救我的爸爸、 誰來拯救我的愛人全集、 誰來拯救草食、 誰來拯救草食系男子ova無修、 拯救美國的人是誰、 誰來拯救草食系的我、 誰來拯救這隻受了傷的狼、 誰來拯救養殖業、 誰來拯救食草系男生、 誰來拯救太原華盛豐貴金屬公司、 誰來拯救世界用英語怎麼說、 拯救美國的英文、 誰來拯救這個世界拯救未來、 誰來拯救中國房地產、 誰來拯救草食系男子電影、 誰來拯救這個社會、 誰來拯救崩潰的媽媽、 誰來拯救這些孩子、 誰來拯救草系男子動漫免費觀看、 誰來拯救我的表情包、 誰來拯救你我的愛人大結局、 誰來拯救草食系男子動漫一共幾集、 誰來拯救小芳、 誰來拯救草系男子、 誰來拯救我楊麗麗結局、 誰來拯救臺積電、 誰來拯救地球作者、 誰來拯救墮落的靈魂、 誰來拯救我的晚年生活、 誰來拯救草食系男子漫畫全集、 誰來拯救我的愛人、 誰來拯救草食系男子全集、 誰來拯救我的愛人完整版大結局、 誰來拯救地球故事書、 誰來拯救地球繪本故事目錄、 誰來拯救下崗職工、 誰來拯救我的頭髮、 誰來拯救你的愛人完整版、 誰來拯救我的父親、 誰來拯救中國老百姓、 誰來拯救我文案、 誰來拯救北三縣、 誰來拯救我們的孩子、 松鼠拯救美國、 誰來拯救這顆受傷的心、 誰來拯救秦川機床集團、 誰來拯救草食系男子全集線上觀看、 誰來拯救草食系男子線上觀看動漫、 誰來拯救草食系全集、 誰來拯救草食系男子結局、 誰來拯救羅馬帝國、 誰來拯救我一下、 誰來拯救19歲的花季、 誰來拯救房地產這個行業、 美國電影拯救、 美國電影 拯救我、 誰來拯救草食系男子rescue me、 誰來拯救他們遊戲、 誰拯救誰1、 誰來拯救今日說法、 特朗普 拯救美國、 庫裡拯救美國、 林肯拯救美國、 美國拯救法案、 美國拯救了世界、 美國電影拯救簡介、 電影誰來拯救美國、 誰來拯救我的愛、 誰來拯救傷心的我女聲獨唱完整版、 誰來拯救美國人民、 誰來拯救我的媽媽、 誰來拯救我圖片、 誰來拯救我的愛人中文翻譯、 誰來拯救我們的地球、 誰來拯救農民、 誰來拯救19歲的花季少女、 誰來拯救加沙、 誰來拯救草食系男子3集、 誰來拯救食草系男友、 誰來拯救草食系男子線上觀看櫻花免費版、 誰來拯救我用英文怎麼說、 誰來拯救海洋、 誰來拯救阿富汗女性、 誰來拯救19歲的花季下、 誰來拯救19歲的花季少女下集、 誰來拯救st億利、 誰來拯救食草系男子 櫻花、 誰來拯救濰坊城投、 誰來拯救我的愛人劇情介紹、 誰來拯救他、 誰來拯救19歲的癌症花季完整版、 誰來拯救鄉村小姐動漫、 誰來拯救我配圖、 誰來拯救、 誰來拯救網約車司機、 誰來拯救雞肋的自動泊車、 誰來拯救年輕人、 誰來拯救小紅萍、 誰來拯救以色列人民、 誰來拯救溫州影片、 誰來拯救支離破碎的我、 誰來拯救笨小孩讀後感、 誰來拯救我的愛人電視劇全集、 誰來拯救p2p、 誰來拯救加沙百姓、 誰來拯救溫州、 誰來拯救草食系男子影片、 誰來拯救我的胃、 誰來拯救那些被綁架的女孩、 誰來拯救草食系男子只有一集嗎、 誰來拯救新疆隊的內線、 誰來拯救房價、 誰來拯救草食系男子線上免費西瓜、 誰拯救了美國、 誰拯救誰i、 誰來拯救千鶴小姐、 誰來拯救中國人民、 誰來拯救美國鉅額債務、 誰來拯救巴勒斯坦人、 誰來拯救我的失眠、 誰來拯救我表情包、 誰來拯救草食系男子完整版、 誰拯救誰、 誰來拯救你我的愛人結局、 誰來拯救草食系男子動漫全集、 誰來拯救我圖片搞笑、 誰來拯救我表情圖、 誰來拯救巴勒斯坦、 誰來拯救鄉村小姐動漫線上觀看、 誰來拯救負債的年輕人、 誰來拯救中醫、 誰來拯救我歌曲、 誰來拯救房產這個行業、 誰來拯救我的睡眠、 誰來拯救巴勒斯坦兒童、 誰來拯救草食系男友、 誰來拯救當今社會、 誰來拯救美國拳擊、 誰來拯救老百姓的飯碗、 誰來拯救負債人、 誰來拯救我的不開心、 誰來拯救我受傷的心、 誰來拯救末法時代、 誰來拯救茅臺、 誰來拯救我的錢包、 誰來拯救草食系男孩、 誰來拯救我英文、 誰來拯救草食系男、 誰來拯救草食系第二集、 誰來拯救華語樂壇、 誰兩次拯救美國、 拯救我美國電影、 潤人拯救美國、 美國什麼時候來拯救我們、 拯救嫌疑人美國、 誰來拯救農村、 誰來拯救我和我的兒子、 誰來拯救食草系男子、 誰來拯救股市、 誰來拯救我的愛情電視劇、 誰來拯救你我愛的人、 誰來拯救失眠的我、 誰來拯救中國、 中國拯救美國、 誰來拯救草食系男子線上觀看風車、 誰來拯救我的愛情、 誰來拯救遭受家暴的農村婦女、 誰來拯救鄉村小姐動漫線上看中文版、 誰來拯救我的下下籤小說結局、 誰來拯救草食系男子在哪看、 誰來拯救我的靈魂、 誰來拯救那英呢、 誰來拯救我們的腸道、 誰來拯救我小說、 誰來拯救我們母子倆全文、 誰來拯救19歲的花季完整影片、 誰來拯救苦難的巴勒斯坦人民、 誰來拯救製造業、 是誰拯救了、 誰來拯救我們的湖泊閱讀答案、 誰來拯救你、 誰拯救誰小說、 是誰拯救了中國?、 誰來拯救我們的愛、 誰來拯救我?、 誰來拯救地球繪本、 誰來拯救一下我、 誰來拯救我的妹妹、 誰來拯救草食性男子、 誰來拯救油價、 誰來拯救19歲的花季完整版等著你、 誰來拯救草食系男子ova、 誰來拯救草食系男子線上播放、 誰來拯救草食系男子第一集、 誰來拯救我的頸椎、 誰來拯救我的兒子、 誰來拯救鄉村小姐線上免費觀看、 誰來拯救草系男子櫻花動漫、 誰來拯救我的大粗腿、 誰來拯救實體店、 誰來拯救我的人生歌曲、 誰來拯救草食系男子動漫免費觀看、 誰來拯救大a、 誰來拯救我歌詞、 誰來拯救中國的孩子、 誰來拯救秦川下集、 誰來拯救我的父母、 誰來拯救房地產業、 誰來拯救我的孩子、 誰來拯救我們、 誰來拯救那英、 誰來拯救笨小孩完整版、 誰來拯救中國足球、 誰來拯救老百姓、 誰來拯救我的婚姻、 誰來拯救你我的愛人、 誰來拯救草食系男子動漫線上觀看完整版、 誰來拯救烏克蘭、 誰來拯救美人魚、 誰來拯救我的頭髮完整版、 誰來拯救岌岌可危的油價、 誰來拯救草食系、 誰來拯救我的父母顧欣、 誰來拯救19歲的花季完整版、 誰來拯救我的髮際線、 誰來拯救地球讀後感、 誰來拯救笨小孩、 誰來拯救鄉村小姐動漫線上看、 誰來拯救草食系男子櫻花動漫、 誰來拯救美國疫情爆發、 誰來拯救國足、 誰來拯救西鋼工人、 誰來拯救那破碎的友誼、 誰來拯救我的人生、 誰來拯救她、 誰來拯救美國金融危機、 誰來拯救美利堅、 誰來拯救笨小孩感悟、 誰來拯救美國電影解說、 誰來拯救美國電影片段、 誰來拯救廣州體育學院、 誰來拯救草食系男子無刪減櫻花動漫線上觀看、 誰來拯救俄羅斯、 誰來拯救中國股市、 上帝拯救美國、 喬丹復出拯救美國、 誰來拯救草食系男子動漫線上觀看、 是誰拯救了美國、 誰來拯救?、 誰來拯救人類、 誰來拯救中國人、 誰拯救了世界?、 誰來拯救歌曲、 誰來拯救世界、 誰來拯救這個世界、 誰來拯救未來的國家、 誰來拯救俄國、 誰來拯救鄉村小姐、 誰來拯救草食系男子無刪減櫻花、 誰來拯救草食系男子、 誰來拯救草食系男子無修線上觀看、 誰來拯救草食系男子無刪減櫻花線上觀看、 誰來拯救草食系男子動漫、 誰來拯救草食系男子線上觀看、 誰來拯救草食系男子線上觀看櫻花、 誰來拯救草食系男子第一季無刪版、 誰來拯救地球、 誰來拯救美國電影、 誰來拯救美國插曲、 誰來拯救美國陳彼得、 誰能拯救美國、 特朗普拯救美國、 拯救美國飛行員、 2030拯救美國、 拯救美國的總統、 林肯拯救了美國、 拯救嫌疑人 美國、 誰來拯救美國經濟、 特朗普拯救美國集會、 拯救美國大兵瑞恩、 特朗普稱要拯救美國、 中國拯救美國飛行員、 睡王能拯救美國嗎、 特朗普拯救美國演講、
