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學院旁聽過本傑明·格雷厄姆的課程。他在投資時從來不看股市走勢,每天總是研究股市手冊中的相關資料,然後向上市公司索取財務年報反覆閱讀。他的特長就是投資多元化,投資專案包括方方面面。奇怪的是他所掌控的基金50年來的投資收益率一直超過股市大盤。
在巴菲特眼裡,沃特·斯科勞斯的本事其他人學不來,連他自己也做不到,所以投資股票不能分散太多,而只能集中於不超過6只股票上,這個數量是比較合適的。否則,就會因為精力不夠導致對每一隻股票都瞭解不夠,或者缺乏真正的瞭解。
巴菲特所倡導的集中投資法,在股市投資中歷來是和多元投資法背道而馳的。這兩種方法孰優孰劣至今沒有定論,就看你怎麼操作了。
多元投資法也叫分散投資法,其代表性觀點認為應當“把雞蛋放在不同的籃子裡”。這樣,即使其中有一個籃子裡的雞蛋被打碎了,也不至於給自己造成太大的損失。
而集中投資法認為,應當“把雞蛋放在同一籃子裡”,這樣才能集中精力好好盯著這個籃子,不讓其中的雞蛋被打碎了。如果把雞蛋放在不同的籃子裡,你就勢必會對其中的一部分籃子照顧不周從而引發意外。與其這樣,那還不如把它們放在一起,全力以赴照看好這一隻籃子。
兩種方法之所以長期以來爭來爭去沒有定論,關鍵是“空對空”。你只要看看實際生活中是怎麼操作的,就一清二楚了。可以說,如果你有20枚雞蛋,你絕對不可能把它分放在兩個籃子裡,左邊一隻、右邊一隻這樣分開拎著走的。由此可見,集中投資法是符合