股王兵法之財富密碼

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一、股市巨大風險來臨之的預兆

通貨膨脹的後期是股市巨大風險中最嚴重的。也是投資活動中最大的風險根源；通貨膨脹在現代經濟社會中已成為一種頑疾，不論是工業發達國家還是發展中國家，都存在著通貨膨脹，當然其程度可能有顯著差異。有的國家通貨膨脹率較低，表現為溫和的膨脹；有的國家通貨膨脹率較高，表現為惡性的或劇烈的膨脹。有同一個國家，不同的時期上，通貨膨脹的程度也是有區別的。通貨膨脹的成因在許多經濟學家間有多種不同的看法，在不同的國家有著不同的根源。但是，只要存在通貨膨脹，那麼它對經濟的影響就是相同的，物價上漲，居民實際收入下降，造成經濟和政治的不安定。那麼通貨膨脹對股市有什麼影響呢？

在通膨脹情況下，政府一般會採取諸如控制和減少財政支出，實行緊縮貨幣政策，這就會提高市場利率水平，從而使股票價格下降。另外，在通貨膨脹情況下，企業經理和投資者不能明確地知道眼前盈利究竟是多少，更難預料將來盈利水平。他們無法判斷與物價有關的裝置、原材料、工資等各項成本的上漲情況。而且，企業利潤也會因為通貨膨脹下按名義收入徵稅的制度而極大減少甚至消失殆盡。因此，通貨膨脹引起的企業利潤的不穩定，會使新投資裹足不前。

需要指出的是，分析通貨膨脹對股票行市的影響，應該區分不同的通貨膨脹水平。

一般認為，通貨膨脹率很低（如５％以內）時，危害並不大且對股票價格還有推動作用。因為，通貨膨脹主要是因為貨幣供應量增多造成的。貨幣供應量增多，開始時一般能刺激生產，增加公司利潤，從而增加可分派股息。股息的增加會使股票更具吸引力，於是股票價格將上漲。當通貨膨脹率較高且持續到一定階段時，經濟發展和物價的前景就不可捉摸，整個經濟形勢會變得很不穩定。這時，一方面企業的發展會變得飄忽不定，企業利潤前景不明，影響新投資注入。另一方面，政府會提高利率水平，從而使股價下降。這兩方面因素的共同作用下，股價水平將顯著下降。

大盤指數通貨膨脹的案例：1992年；1993年；2001年；2007年。

二、股市中級風險來臨之前的預兆

股市中級風險的產生其主要原因是上市公司的變化；而對上市公司業績產生影響因素很多；其中一個影響上市公司業績的重要因素是：上市公司的商業模式；什麼是商業模式呢？

商業模式最早出現於上個世紀50年代，但直到上個世紀90年代才開始被廣泛使用和傳播。今天，雖然這一名詞出現的頻度極高，關於它的定義仍然沒有一個權威的版本。我們基本可以把它概述如下：

商業模式是一種包含了一系列要素及其關係的概念性工具，用以闡明某個特定實體的商業邏輯。它描述了公司所能為客戶提供的價值以及公司的內部結構、合作伙伴網路和關係資本等用以實現（創造、推銷和交付）這一價值併產生可持續盈利收入的要素。　txt小說上傳分享

投資的風險控制（2）

目前人們在使用商業模式這一名詞的時候，往往模糊了兩種不同的含義：一類作者簡單地用它來指公司如何從事商業的具體方法和途徑，另一類作者則更強調模型方面的意義。　這兩者實質上是有所不同的：前者泛指一個公司從事商業的方式，而後者指的是這種方式的概念化。後一觀點的支持者們提出了一些由要素及其之間關係構成的參考模型，用以描述公司的商業模式。

設計自己的商業模式，需要考慮如下九個要素：

1。　價值主張：即公司透過其產品和服務所能向消費者提供的價值。價值主張確認了公司對消費者的實用意義。

2。　消費者目標群體：即公司所瞄準的消費者群體。這些群體具有某些共性，從而使公司能夠（針對這些共性）創造價值。定義消費者群體的過程也被稱為市場劃分。

3。　分銷渠道：即公司用來接觸消費者的各種途徑。這裡闡述了公司如何開拓市場。它涉及到公司的市場和分銷策略。

4。　客戶關係：即公司同其消費者群體之間所建立的聯絡。我們所說的客戶關係管理即與此相關。

5。　價值配置：即資源和活動的配置。

6。　核心能力：即公司執行其商業模式所