漲跌沉浮

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當然，如果銅價下跌了，即銅價低於履約價格3200美元／噸，A就可以放棄買入權利，只損失8美元權利金，B則獲利8美元。

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期權和彩票的相似之處

期權和彩票，看似毫不相關的兩個事物，存在著較多相似之處。我們可以至少從以下兩個方面來看兩者的相似點。

第一，期權和彩票都對應著一份權利。當未來特定的情況發生時，可以兌現這份權利，而它們本身就是兌現這份權利的憑證。

第二，它們都是小投入、低風險，並有可能獲得高回報的“投資品種”，對單個投資者而言雖然高回報的機率較小，但它確實真實存在。比如花2塊錢買了彩票，號碼對了的話，可能只中了5元、10元，也可能能中500萬，而虧了最多隻有2元；而花100元買一份看漲期權，如果做對了，可能漲幅很小，只賺了500元、1000元，也可能漲幅很大，賺了10萬元，如果方向錯了虧損最多隻是100元。

中國有福利彩票、體育彩票等發行規模很大的彩票，更有著大量的彩民，據統計至少有7000萬彩民。我們的交易所其實可以大力發展期權，因為只要我們把期權當做彩票去推廣，向彩民說清期權和彩票的相似之處，就存在著龐大的“投資者基礎”，就可以使期權獲得快速地發展壯大。而且也可以減少期權的投機性，因為彩民買彩票的基本目的是“買一個夢想”、“買一份希望”，而不是“投機盈利”。

投資進入門檻低，所以競爭激烈、虧錢比例高

世界上任何行業、任何事情，如果進入門檻很高、競爭者寥寥，就必然是暴利的；而如果進入門檻很低、競爭非常激烈，那麼賺錢就是很難的。

紡織品行業因為進入門檻低而導致利潤率越來越低，飛機制造行業因為進入門檻極高而一直保持較高的利潤率。

就投資市場而言，也是如此，我們去證券公司、期貨公司開戶都是很方便的，即使只有幾千塊、幾萬塊錢也可以參與市場買賣（這就是為什麼中國一下子有了5000萬以上的股民），而且買入賣出似乎均可以按照自己的想法自由操作，和開工廠辦企業或者租個門面做生意相比似乎沒有任何限制。

正是因為投資資本市場是一件進入門檻極低、充分自由的事情，所以其競爭的激烈程度是其他任何行業不可比擬的。這樣的行業當然是盈利很難、虧錢很容易的行業。其實我們早就知道投資資本市場幾乎是一件註定虧損的事情，比如股市的輸率是80％左右，期貨的輸率是90％左右，期權的輸率更是高達97％。

在競爭如此激烈、輸率如此之高的資本市場，不去好好學一點本領怎麼行呢？

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期貨就像是走鋼絲遊戲

一位在期貨行業耕耘十幾年的朋友在一起吃飯時和我說，“期貨就像是走鋼絲遊戲”。

走鋼絲是觀賞性很強的遊戲、是容易讓觀眾驚歎和欽佩的遊戲，同時也是風險較高的遊戲。走鋼絲這個遊戲，似乎所有人都可以去簡單玩一玩，但要玩好它卻是很難的。期貨也是如此。

能走好鋼絲的人，能玩好這個遊戲的人，不管是他自我宣傳還是別人為他宣傳，都不能給大眾這樣的感覺：那只是一根鋼絲，練幾個月就能玩好。

實際上，能夠出神入化走鋼絲，並且每次都能安全透過，不是一件簡單的事，做好它是需要很強的技術的，是需要幾年甚至十幾年時間練習的，是需要把風險完全掌控的，是容不得半點疏忽的。

真的對走鋼絲有興趣的人或是必須要靠走鋼絲才能生存的人，可以去學，只要時間和精力足夠，也總能像模像樣地走起來。只是對大部分人來說，去欣賞一下或者偶爾把鋼絲放得很低走一走試一試是可以的，不一定要學好學精，甚至對某些人來說它並不值得去學。因為一方面它很難學精學好，即使學精學好了也並不等於人生的成功；另一方面對有其他正當工作、只是一時興起想玩玩走鋼絲遊戲的人來說，走鋼絲遊戲和踢足球、彈鋼琴又有很大的不同，它是付出很多但很可能毫無收穫的遊戲。

因此對大部分人來說，走鋼絲是可以欣賞的遊戲，是可以低風險地玩一玩的遊戲，但不是一定要玩，一定能玩好的遊戲；而對那些下定決心、一定要玩好的人來說，則需要持續地付出，並且徹底摒棄一蹴而就的思想，需要建立循序漸進的理念，需要嚴格的風險控制，需要根據自己的心理承受能力的高低、膽子的大小、水平進步的多少