理財有絕招:看好你的錢

第3部分 (第3/4頁)

這些內容通常在正式的財務報表中並不體現出來。

其實，要你找到整份的公司年度報告，最主要的原因是你需要閱讀其中的某些內容。例如，“管理層討論與分析”、“致股東的一封信”等，對於那些精力旺盛的人來說，還有註釋。不然的話，訪問一些網站你就能找到財務報表。

在此過程中，你應該始終牢記這一點：孤立地看這些數字沒有任何意義。因此，不同公司的賬目之間駕馭財務報表都具有一定的一致性。儘管如此，你還是需要將公司的業績表現與同一行業內的其他競爭對手進行比較，這樣你就能清楚地認識到公司在市場中到底處於什麼地位。

從哪裡入手

“管理層討論與分析”是關於公司經營業績和目前市場展望的敘述性介紹。在開始研讀之前，我想先向你解釋一個術語：重大事項。所謂重大事項，就是會計人員或者律師對那些足夠重大以至於能夠影響股票市場價格或者影響投資者決策的任何資訊的一種專業稱謂。你應該認認真真地閱讀這一部分。與此同時，你需要保持足夠的警惕性。要是你的精力依舊旺盛，也可以接著閱讀一下“致股東的一封信”。

審計人員的一封信

最後你將看到的是一封由獨立的審計人員出具的信。一般而言，在年度報告中，翻過這封信，你就會看到公司的實際財務報表。有些時候它也會被設定成年度報告的最後一部分內容。你需要確認它是由幾家大型的會計師事務所出具的。最後，需要翻看一下這封信的最後一段，看看它是否表明了這種態度：沒有問題。

如果審計人員在這封信中對會計人員給出的這些財務報表的意見是“保留意見”，這意味著他們發現了比較大的問題。如果他們給出了“持續經營假設存有重大疑慮”的審計意見，那麼請敬而遠之，因為基本上這意味著公司能否持續經營下去是一個值得嚴重關注的問題。除非該公司能夠快速提高現金收入，否則它離破產也就不遠了。

小結

本章給你提供了一些背景知識，在你潛心研究我們將在接下來的兩章中涉及的一些數字時，你會用到它們。閱讀“管理層討論與分析”、“致股東的一封信”，以及由獨立的審計人員出具的審計信函，能使你對公司的個性及其前進方向有一個良好的判斷。

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第6章　對你的投資進行審計（1）

在這一章，你我都必須本著懷疑一切的方針詳細剖析公司的資產負債表和損益表。現金流量表和盈餘公告將在下一章涉及。值得欣慰的是，雖然要研究許多數字問題，但我們並沒有必要拿出計算器來。藉助網際網路和我在前一章給你的忠告，就能輕鬆完成這項工作。

開啟公司的賬本：資產負債表

你有多久沒有看過資產負債表了？我知道，其中包含了太多的數字，只看一眼你可能就會感到頭昏腦漲。如果房間裡還有一本剛送來的最新一期《人物》雜誌，顯然後者會是一份更合適的閱讀材料。不過，要想在股市中進行投資，你必須對資產負債表非常熟悉。

本章的內容並不是教你如何重新編制一份公司的資產負債表。為了編制它們，公司可是要花大價錢去聘請會計人員的，而且網路上也有一些好用的、精編的財務報表編制程式供人們使用。在本章我準備告訴你資產負債表中哪些內容應該重點關注，哪些數字則可以一眼掃過。

編制資產負債表的目的

資產負債表給出了一家公司資產、負債以及總體資本淨值的情況，下面這個公式可以說明三者之間的關係：資產－負債＝資本淨值。所謂資產，就是指所有有價值的東西。另一方面，每家公司還都擁有負債。大體上說，負債就是公司欠別人的賬款。

用總資產減去總負債就能得到公司的資本淨值，資本淨值是影響公司價值的重要的決定性因素。你能從資產負債表中瞭解到公司的諸多資訊，但找到了資產負債表並非就萬事大吉了。還有兩個非常重要的數字，希望你能從資產負債表中把它們找出來：每股賬面價值和權益負債率。不過，如果你時間非常有限或者你急著去翻閱新一期的那份《人物》雜誌，找到前兩個數字之後進行一番研究也足夠用了。

寫給那些急著去閱讀《人物》雜誌的人

一個公司的資本淨值又稱賬面價值，如果想對公司在市場競爭中的地位有一個大致的瞭解，一個很有效的方法就是計算它的每股賬面價值。用資產減去負債，然後用所得的數字除以股票市場上公司流通股股票的數量，就能得到