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書記邱鎮海的意見。邱鎮海雖然並沒有直接過問紫金改制的事情,但這位曾經的人民銀行副行長精通金融謀略,他十分清楚蔣效化在這場改制中的尋租行為。

邱書記對蔣效化的不滿主要在於股權激勵的條款。畢竟在當時來看,國有企業的股權激勵還是個新鮮事物,也曾在社會上引起過爭論。聽韓毅的口吻,邱書記對自己也有些不滿,畢竟負有監管不嚴之責。當然,這也是猜測,劉麗霞肯定不會去向邱書記求證。

劉麗霞接著請示:“從順序來看,應當是齊淼接蔣效化的班。您看?”

“可以,人事調動太過頻繁會影響企業職工的情緒。就讓齊淼接替蔣效化。齊淼這個人我接觸不多,感覺挺老實的。現在洋人進來之後,紫金機械的業績有好轉,但是政治還是要講的。齊淼這個人比較講政治。將來紫金機械上市之後,柳駿做董事長,齊淼做總經理,這樣搭配我看可以。你回去就和這幾個人談談話吧。蔣效化那邊,等組織部定下來,我去和他談。”

(三十二)

在紫金內部,這場人事變動還是掀起了不小的震動。蔣效化的離去卻讓很多人感到不解。紫金好不容易透過重組擺脫了困境,蔣效化好歹也是有功之臣,卻被貶到省總工會。雖然名義上是副廳級幹部,比起過去的正處級還升了半級,可在中國,總工會實在算不上一個有油水的部門。弄不好,還會趕上一堆麻煩事。蔣效化壯著膽子打給韓毅,想問個清楚,韓毅一聽他的聲音沒等蔣效化說什麼就忙著恭喜他,說組織上肯定他的工作,所以才提拔的他,讓他好好幹。蔣效化一聽真是啞巴吃黃連,有苦說不出,精心謀劃的股權激勵計劃就這樣成為南柯一夢。

柳駿和齊淼過去都是二把手,現在一個管集團,一個管紫金機械,都成了一把手。按照池萬里的囑咐,擺在他們面前的任務是三年盈利,然後實現紫金機械的上市。但柳駿的胃口顯然不滿足於按部就班。從斯科爾斯那裡圈到的錢已經用於了江工科技的股權投資,並沒有多少剩餘的資金可以擴張紫金機械的主營業務。柳駿希望能夠迅速上市,募集資金做大紫金機械的主業。

當然,即使2006年實現盈利,由於04、05兩年的虧損,紫金機械仍然不能達到國內IPO的標準。斯科爾斯力主紫金機械可以海外上市,不受三年盈利的要求。但柳駿並不認同,一則是國內證券市場已經恢復融資功能,且證券市場有全面轉暖的趨勢,二則是國外上市費用偏高,同時國內企業未能享有應得的估值水平。紫金機械改制過程中,已經讓美國瑞星集團佔了一次便宜,現在絕不能再讓洋人佔第二次便宜了。因此,柳駿力主紫金機械國內上市。既然不能IPO,借殼上市也是可以考慮的次優方案。

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資本劍客 第七章(2)

林義榮當然不會放棄這塊肥肉。他給柳駿提出的方案是選擇一家尚未股改的上市公司,採取定向增發的方式將紫金機械全部資產整體注入上市公司,實現借殼上市,同時也作為這家尚未股改公司的股改方案。這種方案的優點是速度快,不需要排隊,不需要發審委的審批。

湘江證券投資銀行部經過初步的篩選和接洽,選擇了在深圳證券交易所上市的*ST風林作為目標上市公司。首先,*ST風林也是一家機械製造類的上市公司,與紫金機械屬於同行;其次,公司雖然2004、2005連續兩年虧損,但每股淨資產仍在2元附近,2006年前三季度每股收益為元,基本實現扭虧。最重要的一點,公司大股東持股比例不足40%,不具備採取送股等股權分置改革的主流模式,公司大股東也沒有充足的現金可以派送,股改陷入僵局。

湘江證券設計的股改方案在當時來看比較有吸引力。基本思路是紫金機械吸收合併*ST風林,*ST風林的流通股東以每股*ST風林股份置換為股的紫金機械股份,同時,每10股流通股份獲得3份認沽權證,可以將一年後將對應的股份以元的價格賣給紫金集團。

這是一個三方共贏的方案。紫金機械成功實現上市、*ST風林的流通股東利益明顯增厚、*ST風林的原非流通股東順利完成股改,三方都能夠從中獲益。

柳駿也曾經在內心深處有一點擔心,畢竟*ST風林財務狀況不是很理想,並且暴露出幾筆違規擔保。但柳駿太需要證明自己的能力了。背水一戰,柳駿別無選擇。

股權分置改革對大股東的股權帶來兩個重要的變化。第一,作為原先的非流通股股東,大股東透過支付對價,使其所擁有的股權獲得

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