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化模型可以放之四海而皆準，就好像它可以將無常的人生變得很有規律一樣。他們從來沒有對自己的想法產生過懷疑。即使在遭受這樣重大的失敗以後，他們也沒有對自己進行過深刻的反省。
最具諷刺意味的是，教授們的所作所為都是為了分解風險，最後將風險降到最低水平，而不是在克服風險的時候進行投機（至少他們自己這樣堅信）。在這一點上，長期資本管理公司並不是絕無僅有的。事實上，長期資本管理公司是20 世紀最典型的幾家基金之一，是交叉運用金融經濟學和電腦模型化這兩個新興學科的一次絕妙嘗試。不管是投資銀行還是交易部門，都認為從市場價格和波動幅度變動的歷史資料中，確實可以推算出明天可能出現的價格波動幅度趨勢。這就是長期資本管理公司所犯的最基本的、最低階的錯誤，而它所造成的鉅額損失，更將現代金融學所具有的缺陷暴露無遺。
美林證券在其1998 年年報中，對這一問題作了最為深刻的檢討：“美林證券使用量化風險評估模型，以幫助檢測其所承受的市場風險。”這暗示了美林證券已經開始對這一模型所具有的危險有了一定的認識。同樣在1998 年年報�
