出軌的紙幣

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縵趙誥�萌�蚧�飧齜糯篤饗掄瓜殖鋈萌舜蟮�劬檔那看篤蘋盜Α�2007年４月，在西方主要發達國家實施一系列干預措施後，全球金融市場一度迎來短暫平靜期，引致大部分權威機構樂觀地預測次貸危機即將結束。

然而短短几個月後，形勢急轉直下。9月7日，美國政府宣佈出資2000億美元接管“兩房”。在隨後不到一個月內，美國多家金融機構陷入困境。9月15日，美國第四大投行雷曼兄弟公司宣佈破產。同日，美國第三大投行美林公司被美國銀行收購。17日，美國政府對陷入困境的保險業巨頭美國國際集團（AIG）提供高達850億美元的緊急貸款。20日，美國政府向國會提交7000億美元的金融救助計劃。21日，美聯儲宣佈批准美國第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利轉為銀行控股公司。25日，美國監管機構接手美國最大儲蓄銀行華盛頓互惠銀行，並將其部分業務出售給摩根大通銀行。次貸危機全面演變為金融危機。這場在華爾街生成的“金融海嘯”迅速衝向世界，世界金融市場開始急劇動盪，“泡沫鐵三角”全面破滅。這是美國奉獻給世界的一個令人恐怖的9月。

2　畸形的經濟結構：倒“金字塔”（3）

2008年10月以後，國際石油、銅鐵等能源、資源價格大幅下滑，波羅的海乾散貨運費指數（BDI）大幅下挫，由此標誌著全球資源金融危機全面爆發。受其所害，國際製造業大幅萎縮。2008年12月，美國製造業指數降至28年來的最低點，通用、福特、克萊斯勒3大汽車公司面臨倒閉風險。英國製造業出現27年來的最大跌幅，日本製造業的銷售額也大幅縮水，中國出口遭遇30年來最大沖擊。隨之，主要經濟體國家的增長速度大幅下降。有資料顯示，美歐主要國家近期經濟萎縮幅度創30年之最。金融海嘯淹沒全球。

美國搬起石頭砸了自己的腳

美國是此次大危機的發源地和主要製造者。將次貸包裝成金融衍生品賣向全球，本來是向外輸出風險的，是美國扔給世界的石頭，最後也砸了自己的腳。

2009年4月，美國《財富》雜誌公佈了全美上市企業500強最新排行榜。資料顯示，這500家企業去年總收入縮水超過八成，創下55年來最差的業績記錄。對美國企業和大多數美國人來說，2008年是“最艱苦的一年”。這是一份“縮水”和“清洗”的名單。

其中，保險巨頭AIG的損失最為慘重，2008年虧損額高達993億美元，在榜單上的排名也驟降232位，下滑至第245位。住房抵押貸款融資機構房利美和房地美緊隨其後，分別虧損587億美元和501億美元。更可悲的是，房地美的代理首席財務官大衛·克勒曼在家中自殺，業內人士均推測他的自殺源於公司巨大的財務壓力。

在上一次500強排行榜上位居第八和第九的花旗集團和美國銀行也雙雙跌出前十名，那些在金融危機中遭受重創，包括貝爾斯登和雷曼兄弟在內的38家機構則被榜單除名。

汽車業的日子也不好過，通用汽車和福特汽車被列入損失最大企業榜單的前十名，通用汽車以309億美元的虧損額位列第四，福特汽車則以147億美元虧損額位列第八。

被普遍認為是此次大危機“操盤手”的對沖基金老闆和知名投資家也難以獨善其身，眼睜睜地看著自己的財富大量蒸發。被普遍認為是此次大危機“操盤手”的對沖基金老闆和知名投資家也難以獨善其身，眼睜睜地看著自己的財富大量蒸發。自持企業股票和期權縮水最多的是“股神”巴菲特，2008年，他在伯克希爾·哈撒韋公司的股票和期權縮水136億美元。

中國企業的海外“出血點”

中國企業同樣兵敗金融衍生品，而且損失慘重。

金融衍生工具從20世紀70年代逐步發展起來，對繁榮世界經濟起到了一定的積極作用，但同時也給企業乃至世界經濟的發展增加了巨大的風險性。目前國資委負責監管138家非金融類央企，主要從事實業生產，對金融領域並不熟悉，缺乏專業人才，對風險估計不足，再加上資訊不對稱、內部人控制等原因，很容易導致違規操作等重大問題。然而，它們中的不少涉足了甚至是大規模涉足了金融，而且是最具風險的金融衍生品。

2008年，東航集團、中航集團、中國遠洋等中央企業投資金融衍生品出現鉅額浮虧。這些企業動輒幾十億的虧損，嚴重危及企業的持續經營和國有資產的安全，實在令人痛心。據初步統計，至少有2