把脈證券市場:股市的邏輯

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莊家對賭的玩家，稱為閒家。股市裡莊家這個詞，是從賭場中借用過來的，意指掌握一部分乃至大部分籌碼（即股票），控制股價漲跌的人或機構。

1�土豆永遠是土豆，不可能賣出金子的價格

既然股市從賭場裡借用了莊家、籌碼等賭博術語，那麼是否意味著炒股和賭博有相似性，或者說股市就是賭場呢？這樣的爭論由來已久，中國內地最早提出該看法的經濟學家是吳敬璉。

2001年1月12日，吳敬璉去上海開會，在旅館裡接受了追蹤而至的中央電視臺《經濟半小時》記者的採訪，就記者提出的有關莊家操縱股市問題作了回答。吳敬璉說，股價畸型的高，所以，相當一部分股票沒有了投資價值。中國的股市很像一個賭場。

那麼，股市究竟是不是賭場？當然不是。理由有兩個：第一，股市中的籌碼是“活”的。股市裡的籌碼，是上市公司的股票。這些股票隨著公司的成長，業績的增加，自己會升值，是“活”籌碼。賭場裡的籌碼卻是不會升值的“死”籌碼。賭場中的對賭的雙方，如果一方輸，必然會有一方贏，不可能兩者都贏。但股市中的莊家和閒家，卻有可能隨著股票的升值而實現雙贏。第二，股票價格短期控制容易，長期控制難。短時間內，莊家透過大量金錢的堆砌，可以實現對股票價格的控制，炒出天價來，而且還不斷地有人博傻，覺得自己不是最後一個傻子，這有點像賭場；但長期來看，股票的價格不可能離開其真正的價值太遠，土豆永遠是土豆，不太可能賣出金子的價格，莊家想長期控制價格，為所欲為很�