基金投資的16堂必修課

第9部分 (第1/3頁)

難，獲得持續穩定的回報也終會實現。

公司變動時，我們該怎麼辦

股價在波動，基金公司同樣也會出現變動。當前，我國基金公司的變動較為頻繁，前不

久，湘財荷銀基金公司便因為股東變動，現更名為泰達荷銀基金公司。這早已不是第一例了，

據不完全統計，截止到目前，已經有55家基金公司的股東或管理層發生過近200次的變動。

可是，每當基金公司變動時，總是讓基民們憂心忡忡。有的開始擔心起基金公司的未來，

而有的則在發生變動時便會立即丟擲。其實，大家大可不必如此，誰說基金公司的變動一定

是壞事？切記要辯證地對待。

說道基金公司的變動，一般表現在：一基金公司股東的變動，包括主要股東和次要股東；

二基金公司管理層的變動，管理層的變動又可分為基金經理和高管人員的變動（基金經理的

變動將在下一章進行論述）。這些變動並非小事情，無論那個方面出現變動，都可能導致基

金公司投資理念、策略的變化，從而影響到長期的業績。所以，一旦基金公司發生變動，基

民必須予以高度重視。

那麼，當基金公司變動了，它還優秀嗎？基民們又該怎麼辦呢？通常，基金公司的變動

會造成兩種結果：市場定位的變化和基金業績的變化。

★　第一種，市場定位的變化。

一般來說，當基金公司股東發生變化，特別是大股東發生變化時，常常會影響到基金公

司及其產品市場定位的變化。例如，齊魯證券兼併原第一大股東天同證券，成為公司的第一

大股東。隨後，公司的發展方向從指數產品變更到低風險股票和固定收益類產品。雖然從絕

對收益看，公司產品的業績並不突出，但卻嚴格地控制了產品的風險。

當基金公司股東發生變動時，基民應該考察市場定位是否發生變化，而不應僅將產品的

絕對業績當作唯一標準。如果基金公司變化後的市場定位、投資理念等符合自身的要求，並

與市場的執行相一致，那麼基民可繼續持有，反之，則必須堅決降低倉位。

★　第二種，基金業績的變化。

有時，原管理層未能取得股東預期的收益時，股東常常會採用更換管理層等措施，來扭

轉經營業績。光大保德信基金公司便是最為典型的例子，由於產品一度出現市場疲軟的情況，

中美雙方股東決定更換管理層，交給更熟悉內地市場的人士進行管理。調整後，該公司產品

的業績開始大幅上升。

此外，新股東的進入也將引發業績的變化。2002年，富國基金公司的業績和旗下產品

均處於墊底位置，2003年，蒙特利爾銀行參股後，該公司業績發生了改觀。

可見，無論是對原管理層的適時調整，還是新股東的加入，都會在一定程度上對基金公

司及旗下產品產生積極的影響，從而造成基金業績的上漲。

原管理層被更換，基民應當對其進行重點關注，並對其長期投資策略和短期（半年）的

投資行為進行監督。如果基金公司旗下產品確實因調整而業績上升，則可堅定地持有；如果

未發生改觀，或是業績長期處於不穩定，基民應進行處理。

當有新股東加入時，如果帶來新的變化，基民可觀察其投資理念是否有變化，管理層的

行為是否理性，然後決定如何進行後續的操作。

可以說，無論基金公司發生什麼樣的變動，影響到基金公司及其產品業績的還是大股東

及管理層的投資理念、態度和投資策略。因此，基民只要能夠盯緊大股東的步伐，又何必整

日憂心忡忡呢？

小 結

買基金，買的就是基金公司的賺錢能力。基金公司的賺錢能力強，才能給你帶來源源不

斷的高額回報。

選基金公司，不用求其大，只求其最好。只有好的基金公司，才能讓你不斷獲利。

基金賺錢靠的就是基金公司，所以，找到讓你放心的基金公司最重要。

沒用永不變化的事物，基金公司同樣也會發生變化。基金公司變動時，必須引起高度重