彼得林奇教你理財

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第2章　股市投資的基本原理（14）

第五，長期來看，小盤股往往比大盤股表現出色。今天成功的小公司就很有可能變成明天的沃爾瑪和微軟，這就是為什麼小盤股基金的長期業績往往會優於大盤股基金的原因。你需要的就是基金投資幾個類似於沃爾瑪這樣的股票，可以在20年內翻上250倍。既然小盤股的波動性更大，那麼，小盤股基金的漲跌幅度就要比其他型別的基金要大。但只要承受能力足夠強大，你就能收穫頗豐。

第六，為什麼要冒風險去投資新基金，而不去選擇那些歷史業績表現優秀的老基金呢？你完全可以在《巴倫》（Barron誷）週刊或《福布斯》（Forbes）等金融雜誌上找到這些多年來表現突出的基金。《巴倫》每半年會刊登一次所有基金的表現及專業評級機構—理柏（Lipper）公司所做的基金評級，《華爾街日報》（The　Wall　Street　Journal）則每季度就會刊登一次。

如果你想更詳細地瞭解某一隻基金的情況，你可以從晨星公司（Morningstar）那裡獲得，晨星公司追蹤幾千只基金，並且每個月會發布相關報告，並對這些基金進行收益及風險方面的評級，告訴你誰是基金經理人，投資組合中有些什麼股票等。它可以提供迄今為止最詳盡、最便捷、一站式的基金資訊服務。

第七，有些投資者習慣經常轉換於不同的基金，希望可以挑到表現最好的那隻基金。其實，這麼做往往事倍功半，徒勞無益。很多研究表明，一年表現好的基金在下一年未必一樣出色，所以，嘗試尋找表現最好的基金是得不償失的事情，你最好還是挑選一隻歷史業績表現優異的基金，買入並長期持有。

第八，基金的費用中除了從基金資產中列支的年度管理費之外，還有購入費用，叫申購費。目前，一般申購費平均在3％～4％。也就是說，在你購買基金的時候，你就已經損失3％～4％了。當然，也有不收取申購費用的基金，而且它們的表現跟收取申購費用的基金沒有特別的差異。當你持有基金的時間越長，這些申購費就越顯得無足輕重。如果一隻基金表現優秀，10或15年之後，3％～4％的申購費用也就微不足道。其實，每年的年費更值得注意，因為它每年都要從基金資產中扣除。費率低的基金（少於1％）比費率高的基金（超過2％）自然更有優勢。管理人管理一隻收費高的基金是有劣勢的，因為每年他們必須取得超過費率低的基金～的成績，才能取得同樣的投資回報率。

第九，大部分的基金經理都想追求超越市場平均水平的投資回報，這也就是你為什麼支付他們酬勞的原因，因為他們為你挑選了可以戰勝市場平均水平的股票。其實，基金經理常常無法戰勝市場，其中一個原因便是費率的扣除。一些投資者已經放棄了尋找可以戰勝市場的基金，相反，他們選擇無論如何可以跟上市場平均水平的基金，這種基金就是指數基金，它並不需要基金經理來主動管理，完全可以由計算機程式自動完成投資。它的實質就是按照比例購買標的指數的成分股，並一直持有。這其中沒有特殊的管理費、頻繁買賣不同股票的佣金，也無須投資決策。舉例來說，標準普爾500指數基金只會購買標準普爾500指數所有的500只成分股，標準普爾500指數是很有代表性的市場綜合指數，所以，你可以透過購買追蹤它的指數基金來獲得市場平均的收益水平，而這可能比你投資主動管理的基金效果更好。又比如，如果你希望透過投資小盤股基金來分享小市值公司的高速成長，你就可以購買基於羅素2000指數的指數基金。那樣，你就可以間接投資羅素2000指數中的2　000只成分股了。另一種方法就是做資產配置，一部分錢可以投資標準普爾500指數基金，另一部分用來投資小盤股指數。這樣一來，你就大可不必枉費心機挑選所謂最好的基金，即使千挑萬選，結果說不定只是買了一隻最終表現落後於市場的基金。

第2章　股市投資的基本原理（15）

如何自己挑選股票

如果你有時間，也有天賦，你就可以自己來挑選股票。這比投資共同基金要費事得多，但卻可以帶來很大的滿足感。時間長了，你可能比共同基金做得還要好。

但不是所有你選的股票都能賺到錢，換言之，百發百中絕無可能。沃倫·巴菲特可能犯錯，彼得·林奇也會有很多失敗的投資。但只要有幾個表現出色就可以了，假如在你擁有的10只股票中，有3只是大黑馬，就好過1～2只垃圾股、6～7只平庸股的投資組