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行業或至少有某些共通之處的案例。在愛情世界裡,我們稱這種情況為“找到一個情投意合的伴”;在商業上,我們則稱之為“協同作用”(synergy)。
喬治亞太平洋(Georgia Pacific)公司是伐木業巨頭,它透過收購普吉聖紙漿木業公司(Puget Sound Pulp & Timber Co。)和哈德森紙漿紙業公司(Hudson Pulp & Paper)來擴張生意。這是一個典型的“協同作用”的案例,因為這三家公司都同樣經營木業。它們將受益於同住一個屋簷下,原因正如夫妻們搬到同一個屋簷下居住一樣,畢竟兩個人一起住(在喬治亞太平洋的案例中是三個人)的生活成本比一個人自己住要低。
第3章 上市公司的生命週期(10)
另外一個具有代表性的“協同作用”的收購案例是好時巧克力公司在20世紀60年代收購H。 B。 瑞斯糖果公司(H。 B。 Reese Candies)。這相當於是一個著名花生醬瓶子和一塊著名巧克力之間的戰略聯盟,而且此後雙方“永遠幸福地生活在了一起”。
百事可樂的多元化收購非常成功。該公司收購的企業包括肯德基、塔可鍾和必勝客。快餐公司和軟飲料公司之間的協同效應顯而易見,百事可樂公司收購的快餐店在銷售各類快餐時賣出了相當多的百事可樂。
就菲利普-莫里斯而言,人們可能有點難以理解香菸、乳酪、麵包圈和麵紙之間的“協同作用”。但如果你意識到其所收購的企業全部是消費者非常熟悉的消費品品牌,情況就不同了。
這裡有一個很諷刺的企業整合例子。亨氏公司併購了星琪(Star Kist)鮪魚、歐伊達(Ore…Ida)薯製品和慧儷輕體(Weight Watchers),於是,亨氏公司一邊賣食品雜貨,一邊又賣減肥食品。一般人對慧儷輕體不屑一顧,但亨氏公司卻瞭解如何透過品牌效應推動其產品行銷,最後慧儷輕體成為一棵搖錢樹。
曾經以莎莉廚房而聞名的莎莉(Sara Lee)公司,在其收購伊萊克斯(Electrolux)進入吸塵器行業以前,也曾瘋狂收購過布斯漁業(Booth Fisheries)、牛津化學(Oxford Chemical),以及富樂牙刷(Fuller Brush)在內的很多公司。那時,該公司一面賣蛋糕,一面售賣打掃蛋糕屑的吸塵器,可謂是將“協同作用”發揮到了“極致”。但莎莉真正眼光獨到的做法是併購了恆適(Hanes)企業,它的“蕾絲*”(L誩ggs)在美國一半的女性中風靡。是莎莉公司將“蕾絲*”的崛起發展成為橫掃全美的巨大成功。
如果一個公司收購了很多幾乎與其完全沒有共同之處的公司,就一般稱之為聯合企業(conglomerate)。聯合企業在三四十年前很流行。但聯合企業的管理人員後來發現管理別人的生意並不容易,所以這種聯合企業的經營大多很難達到原來的預期,因此現在聯合企業的概念已經過時了。
聯合企業的世界紀錄可能屬於美國製造業。美國一度幾乎每天都有不同的收購事件在各行各業發生。海灣-西方(Gulf & Western)公司的查爾斯·布霍恩(Charles Bullhorn)是聯合企業的巔峰,他幾乎沒有不想收購的公司。他收購如此多的公司以至於海灣-西方公司被戲稱為“飢不擇食公司”。由於收購太多公司,因此,該公司股價在查爾斯死後上漲,因為股東相信新管理層將可以賣出部分查爾斯的收購企業而大獲其利,後來事實證明的確如此。之後,海灣-西方公司成為派拉蒙通訊事業(Paramount munications),一直到派拉蒙公司後來由維亞康姆公司併購為止。
此外是美國罐頭公司,它收購的公司包括礦業公司到山姆-古迪(Sam Goody)音樂城,之後又與史密斯-巴尼和商業信貸公司合併。合併後,公司改名為普美利加(Primerica)。後來普美利加買下美國運通旗下的席爾森公司,並將該公司併入史密斯-巴尼公司。隨後,普美利加又買下旅遊者保險公司,並把普美利加更名為旅遊者企業集團。
最後要談的是ITT電訊公司,該公司的“結婚”次數比伊麗莎白·泰勒還多。從1961年開始,該公司兼併或收購過的企業不少於31家,之後又賣掉其中6家。其收購的公司包括艾維斯租車、大陸餅業公司、利維傢俱、喜來登酒店、坎廷公司、伊頓石油、明尼蘇達國家人