彼得林奇教你理財

第21部分 (第2/4頁)

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平均

資料來源：美國勞工部，美國勞工統計局，美國國家經濟研究中心。

經濟擴張期美國非農就業人口變化

經濟擴張時間時間長度（月）工作增加數量（百萬）增減幅度（％）

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~ 39＋＋

~ 24＋＋

~106＋5＋

~36＋4＋

~58＋＋

~12＋＋

~92＋＋

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平均50＋＋

到1990年7月的平均值50＋＋

資料來源：美國勞工部，美國勞工統計局，美國國家經濟研究中心。

美國聯邦政府現在比起60年前大蕭條時要大得多。當時的政府對經濟沒什麼影響力，因為當時既沒有公共福利及社會保障制度，也沒有房地產部，今天我們數以百計的政府部門當時完全都不存在。1935年，整個聯邦政府預算只有64億美元，僅佔目前美國經濟總量的1/10而已。今天，美國政府預算每年高達萬億美元，幾乎佔到整個經濟總量的1/4。

我們最近跨越了一個重要的界線。那就是在1992年，為地方政府、州政府以及聯邦政府工作的人數首次超過了製造業的就業人數。這個所謂的“公共服務領域”提供瞭如此多的就業機會併為經濟注入瞭如此多的資金，以至於足以促使經濟免於陷入“深寒”。不管經濟好壞，數以百萬計的政府僱員、社保受益人和公共福利受益人都仍然有錢可花。如果遭到解僱，人們也可以在找到另一個工作前領到長達數月的失業補償金。

當政府支出膨脹時，其負面影響也顯而易見。巨大的財政赤字侵蝕了其他投資支出，導致經濟增長無法維持以往的快速增長。這就是所謂的過猶不及、物極必反了。

在很多年前的一次調查中，一些人認為美國聯邦儲備委員會是一個國家公園，而其他人認為它是一個牌子的威士忌。其實，它是管理著貨幣供給的中央銀行。只要經濟過冷，美聯儲就會做兩件事：一是降低商業銀行向中央銀行貸款時的利率，這使銀行隨之也降低對其客戶的貸款利率，人們便可以有能力承擔更多貸款購買房屋和汽車，經濟就能開始升溫。

二是把錢直接輸入銀行體系，銀行因此就有更多的錢可以用於放貸，這樣就會使利率降低。在一些特定情況下，政府還可以增加支出來刺激經濟，其原理就像你直接在商店裡花錢消費一樣。

如果經濟過熱，美聯儲則可以採取相反的措施：提高利率以及把資金從銀行體系內吸走。這會使貨幣供給緊縮、利率上揚。這時銀行貸款的成本對很多消費者而言就會變得非常高昂，他們就會停止買房買車，企業生意下滑，失業人數增加，商家便會想盡辦法降價來吸引人氣。

當經濟冷卻到一定程度後，美聯儲再度介入刺激經濟回暖。這樣的過程迴圈往復，華爾街也因此永無寧日。　。。

第3章　上市公司的生命週期（15）

在過去55年裡，美國曆經了9次經濟衰退。也就是說，你這一輩子裡有機會經歷12次或更多次經濟衰退。每當經濟衰退時，記者和電視評論員總是說整個國家正在陷入深淵，投資股市是非常高風險的事。但你要記住，自從大蕭條以來我們每一次都能擺脫衰退實現復甦。本書的附表顯示，經濟衰退在美國通常會維持長達11個月，並造成162萬人失業。而經濟復甦平均長達50個月，創造的就業機會達到924萬個。

任何股市老手都知道，股價會在預期發生經濟衰退時下跌，或者因為華爾街擔憂通脹走高而下跌，但是無論是對經濟衰退還是通脹進行預測都是沒有意義的，因為經濟氣候是無法預測的。你只須相信通脹最終會走低，而衰退總會結束。

交替出現的牛市熊市

在平常的交易日裡，很多股票價格上漲而其他股票價格下跌。但是偶爾會出現齊漲齊跌的特殊現象，也就是說上千只股票價格往同一個方向狂飆，就像上千頭牛一齊往一個方向狂奔一樣。如果股價的這場集體狂奔是向上的，我們就說這是一個“牛市”。

在牛市裡，十隻股票裡有時有九隻股價會每週創出新高。人們蜂擁進入股市傾其所有購買股票。他們和股票經紀人說話的時間