"股盲"如何成"股精"

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股票，則可導致股票價格被拋低至不合理水平。就因為投資者信心的強弱，而產生了各種不同的情況，有時甚至與上市公司營運狀況，以及獲利能力等基本因素完全脫節，使股價狂升暴跌。

第三章 如何看圖形（4）

信心股價理論，以市場心理為基礎，來解釋市場股價的變動，故此理論可以彌補傳統股價理論的缺點，對股市的反常現象，提出合理的解釋。譬如經濟狀況良好，股價卻疲弱，或者經濟情況欠佳而股價反而上升的原因，如果這個理論是對的話，投資的策略就是研究市場心態，是悲觀還是樂觀，而順應市勢去做，必可獲利。

但信心股價理論亦有其缺點。嚴重的弱點是，股票市場的群眾信心很難衡量，常使分析股票市場動態的人士感到困惑。與傳統股價理論相比，傳統股價理論過於重視公司的運作情況和經營獲利能力，忽視其他影響股價的眾多外在因素，自然有所缺陷；但信心股價理論則又過於重視影響股價的各種短期外來因素，而忽略公司本質的優劣，因此判斷失誤的可能性也非常之大。

（三）、相反理論

與信心股價理論明顯迥異的是相反理論。相反理論的基本要點也是投資買賣決定全部基於群眾的行為，但它要求個人的操作要與群眾意見相反。該理論認為，不論股市及期貨市場，當所有人都看好時，就是牛市開始到頂；當人人看空時，則是熊市已經見底。

相反理論從實際市場研究中，發現賺大錢的人只佔百分之五，其餘百分之九十五都是輸家，因此該理論認為要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流。相反理論的論據就是在市場行情將轉勢，由牛市轉入熊市前一刻，每一個人都看好，　都會覺得價位會再上升，無止境地升。大家都有這個共識的時候，大家會盡量買入，升勢消耗了買家的購買力，直到想買入的人都已經買入了，而後來資金卻無以為繼。牛市就會在所有人看好聲中完結。相反，在熊市轉入牛市時，就是市場一片淡風，所有看空的人士都想沽貨，直到他們全部都出了貨，市場已經再無看空的人採取行動，市場就會在所有人都沽清貨時見到了谷底。在牛市最瘋狂，但行將死亡之前，大眾媒介如報章、電視、雜誌等都反映了普通大眾的意見，儘量宣傳市場的看好情緒。人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆。相反，大眾媒介懶得去報導市場訊息，市場已經沒有人去理會，報章新聞全部是市場壞訊息時，就是市場黎明的前一刻，最沉寂最黑暗時候，曙光就在前面。大眾媒介永遠都採取群眾路線，所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成相反理論借鑑的資料。　大眾媒介全面看好，就要看淡，大眾媒介看淡反而是入市時機。

但是，值得注意的是，相反理論並非只是大部分人看好，我們就要看空，或大眾看空時我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看空比例的趨勢，這是一個動態概念。其次，相反理論並不是說大眾一定是錯的。群眾通常都在主要趨勢上看得對。大部分人看好，市勢會因這些看好情緒變以實質購買力而上升。這個現象有可能維持很久。直到到所有人看好情緒趨於一致時，市勢會發生質的變化——供求的失衡，培利爾說過：當每一個人都有相同想法時，每一個人都錯。

技術分析的常用圖表

作為股市技術分析的手段，圖表有多種型別，如以時間劃分有日線圖、周線圖、月線圖，甚至也有表示幾年、幾十年跨度的萬代圖。日線圖在股市和期市中作用都很廣泛，常常相對於每一具體品種的開盤價、收盤價、最高價、最低價都有詳盡的記錄，以便投資者一目瞭然，做出買賣決策。

目前股市裡用來表示價格的基本圖表有四種，即點線圖、條形圖、Ｋ線圖和點數圖。

（一）、點線圖

是較為簡單的圖形，將每天的價格（一般為收市價）連線起來，表示某一品種商品價格的大體走勢。因為收市價是每個交易日最重要的價格，所以不少技術分析師或圖表派人士覺得這種單線圖更能有效地展示價格變化。

（二）、條線圖

是歐美主要繪圖方式。條形圖的直線部分表示了當天行情的最高價與最低價之間的波動幅度，左側橫線代表開盤橫線，僅在圖表上標出最高價、最低價、收盤價，因為開盤價一般只對當天行情走勢有意義，對於長期歷史走勢並不具備特殊意義。

第三章 如何看圖形（5）

（三）、點線圖

也叫“ＯＸ圖”，它的形式更為簡潔和緊湊。條形圖的繪製是每日各劃一條線，以便