"股盲"如何成"股精"

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人聽聞的“股災”發生了。10月28日，一個黑色的星期一，華爾街股市突然狂瀉，所有的股票都出現暴跌。雖然美國的金融巨頭出面救市，但無濟於事，暴跌之風一發不可收拾，很快就徹底摧毀了整個股市。在幾天之內，屬於50家最大企業的“熱門股票”和其它證券都貶值一半。而到1930年，不到一年的時間，上市股票價格從897億美元下降到156億元，股價平均下瀉90％。此次股災不僅摧毀了華爾街股市，而且波及整個西方世界，釀成西方經濟史上空前的經濟危機。它給整個一代西方人帶來了末日世界的景象：5000萬失業大軍，無數人無家可歸，流離失所，哀鴻遍野，屍橫街頭，上千億美元的財富付諸東流，整個銀行體系徹底癱瘓，工農業生產銳減，百業凋敝，生產停滯甚至倒回到19世紀。

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第一章 如何看大勢（22）

歷史雖然不會重演，卻常常有驚人的相似之處，特別是在潮起潮落的股市上，每一次暴跌都似乎是上一次暴跌的重現。從1982年到1987年，5年的時間，里根經濟學給西方特別是美國經濟注入了新的活力，並帶來了持續的經濟繁榮。華爾街股市也隨著美國經濟的再次繁榮走出了長達5年的牛市行情，更多的人又開始寄發財的希望於華爾街而捲入股市狂潮。突然間，神秘的股市狂跌暴風拔地而起。1987年10月19日，又是一個黑色的星期一，一天之內，道·瓊斯工業股票平均指數狂跌508．32點，降至1738．81點，降幅達22．62％，大大超過了1929年10月28日華爾街狂跌的12．8％的跌幅。美國許多中小型企業紛紛倒閉，估計僅在幾小時內，美國投資者就損失了5000多億美元的財富。不少人傾家蕩產、負債累累，惶惶不可終日，有的走上跳樓自殺之路……

暴漲之後必有暴跌，這是被無數次證明了的事實。紐約華爾街股市有所謂“擦鞋童理論”，也就是說，當股市火爆到連街上擦鞋童也在談論股票，注意股票行情，那就意味著整個股市已臨末升段，距離股市崩盤重挫不遠，股市即將轉入空頭市場。此項理論的道理在於：當股市形成全民參與，整個國民生存力將因資金與人力資源之參與投機而趨下降；生產力下降，經濟成長自將趨於衰退；股市成為純投機市場之後，大投資家運用其龐大資金與資訊，足以操縱市場市場，成為股市真正贏家，一旦此輩吃飽撈足，離場而去，股市便成為小額投資散戶自相廝殺之戰場，又能維持多久呢？

作為深滬股市的股民，有必要認真吸取海外證券市場無數股民用血汗錢換回的教訓。雖然中國的社會主義體制決定，中國不會發生西方國家那樣激烈的“股災”，但並不能阻止股市出現大幅度的震盪。實際上，在中國股市10多年的發展歷程中，也發生過多次的大起大落。大起固然讓人欣喜，大落卻讓人血本無歸，甚至債臺高築。1990年3月，在首批股民暴富效應的刺激下，一直沉寂的深圳股市突然狂升，總值2．24億元面額的股票，很快飈升到28億元。到11月末，深圳5種股票的總市值漲到原市值的30倍，發展銀行的股價更是高漲到原價的120倍。面對股市的突然燥然，政府採取了許多手段調節股市，但沒有喚醒狂熱的股民。他們依然在一個勁地買進買進，不管多高的股價都要，交易所沒有買還到黑市去買。面值10元的金田股票黑市價竟達到380元，面值1元的安達股票黑市價達到50元；拆細後面值1元的發展股票黑市價高達143元。瘋狂的暴漲，不合理的股價是不可能長期維持的，但許多人沒有意識到這一點，結果從12月開始，股市出現急劇下滑，所有的股票都出現暴跌。許多投資者剛剛進入股市，便被深度套牢，損失慘重。1996年，隨著資金大量流入股市，滬深兩地股市全線飄紅，一漲再漲，各類股票的價格更是雞犬升天。臨近年末，滬深市場的股票進入狂飆階段，許多股民隨著瘋漲的股價，狂呼著“不怕套，套不怕，怕不套！”的口號，押上自己所能籌集到的所有資產，拼命追漲。尤其是在1996年秋季之後，股市像發了瘋一樣的狂漲，再次激起國人的“股情”。老股民重操舊業，輕車熟路；新股民膽大氣壯，一擲萬金。所有的資金都往股市裡投，所有的精力都往股市裡用。於是，每天有上十萬人進入股市，每天有幾億元幾十億元的資金投向股市。在一些莊家的炒作下，幾乎所有的股票都不正常地暴漲，股價猶如斷線風箏紛紛隨風飄揚，漲幅達5倍以上的股票達百種之多。莊家炒股愈炒愈瘋，根本不問業績如何，走勢怎樣，市