迷失的盛宴:中國保險產業1919-2009

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3。業務範圍：加入時，允許外國非壽險公司從事沒有地域限制的“統括保單”和大型商業險保險。加入時，允許外國非壽險公司提供境外企業的非壽險服務、在華外商投資企業的財產險、與之相關的責任險和信用險服務；中國加入後兩年內，允許外國非壽險公司向中國和外國客戶提供全面的非壽險服務。允許外國壽險公司向外國公民和中國公民提供個人（非團體）壽險服務；中國加入後三年內，允許外國壽險公司向中國公民和外國公民提供健康險、團體險和養老金/年金險服務。加入時，允許外國（再）保險公司以分公司、合資公司或獨資公司的形式提供壽險和非壽險的再保險業務，且沒有地域限制或發放營業許可的數量限制。

4。營業許可：加入時，營業許可的發放不設經濟需求測試（即數量限制）。申請設立外資保險機構的資格條件為：第一，投資者應為在世貿組織成員國有超過30年經營歷史的外國保險公司；第二，必須在中國設立代表處連續兩年；第三，在提出申請前一年年末總資產不低於50億美元。

面對WTO的壓力，國內保險行業加快了對內鬆綁的步伐，內資的中小保險公司迎來一次機構擴張的熱潮。

提前一年，這樣的準備就已經“隨風潛入夜”。

表7…2　2000年5家中小公司擴張路徑

資料來源：根據公開資料整理。

入世前夕，保監會一次性批准新華人壽、泰康人壽、華泰財險等三家中資保險公司在國內籌建300多家分公司和中心支公司。其中，新華人壽獲准籌建25家分公司、105家中心支公司，泰康人壽被允許在省會城市籌建18家公司、138家中心支公司，華泰財險也取得了18家分公司和22箇中心支公司的籌建許可。

截至2002年4月底，最終獲保監會開業許可的僅佔總數的23％，包括新華人壽7家分公司、18家中心支公司，泰康人壽11家分公司、38家中心支公司，華泰財險1家支公司。這樣的擴張速度，前所未有，同時也激起保險行業激烈的人事動盪。

壽險以新華和泰康為典型。

於2001、2002年之間，搶在WTO之前，借審批閘門猛然放開的契機（7），兩家公司瘋狂地跑馬圈地，擴張分支機構，成為形式上的全國性保險公司。其中，2001年新華人壽只有4家分公司，9家中心支公司，但經過2002年一年的跑馬圈地，到2003年底，新華人壽擁有了29家省級分公司，89家中心支公司，460家營銷服務部，同時還有4家分公司還在籌建，基本完成全國佈局。

如此的“暴飲暴食”，對於兩家年輕的公司而言，其結果似乎都是消化不良。受制於人才的緊缺和資本的侷限，此後的消化、調整，以及財務減壓持續經年。

產險以華泰為代表。2002年，華泰保險完成了7家分公司和10家中心支公司的籌建工作，是華泰分支機構建設速度發展最快的一年。截止2002年底，華泰已經在全國25個城市設立了分支機構，完成全國佈局。

但是，在產險保險公司的主業車險上，華泰保險卻載了一個大跟斗。

2001年，華泰保險發起的降價盛宴，最終成為無米之炊。“一方面是不懂車險市場的規律，另外一方面介入市場的時機也不對。彼時混亂的車險市場環境，會讓任何一個冒進者都‘吃不了兜著走’。”

吃一塹，長一智。2002年，華泰於財險公司中首次引入美國ACE集團作為國際戰略合作者，這成為華泰轉型的拐點。此後，華泰的治理結構和考核標準都發生轉變，車險業務的策略也由“粗放”收縮為“精選”。伴隨策略的變化，華泰的保費規模自然整體下降，增長趨緩。根據保監會的資料，2007年華泰保險在全國42家有業務統計的保險公司中排名第13，低於多家開業一兩年的新公司。

華泰轉型成為一家“小而健康”的公司，併成為監管部門放心的“好學生”——雖然身體瘦小，但是腦子聰明，學習成績良好。

不過，保險主業的表現平庸，並不妨礙華泰資產管理的異軍突起。從另外一個角度看，或許恰恰是因為主業的一般，才使得華泰的投資從一開始就獲得了業內少有的重視，並被賦予了令同業羨慕的獨立地位和發展空間，成為一隻徹徹底底披著保險“羊皮”的基金“狼”。

這真是失之東隅，收之桑榆。

【註釋】

（1）1931年，中國保險（控股）有限公司的前身——中國保