迷失的盛宴:中國保險產業1919-2009

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司達到115家，保險公司的總資產超過3萬億元。

2004年4月，保險業總資產突破1萬億元大關。第一個資產過萬億元，從1979年開始，中國保險行業用了25年。但是，從第一個1萬億元，到第二個1萬億元用了3年，而積累第三個1萬億元用了僅僅一年多。放眼全球，中國保費收入已經位居世界第6位，成為最為誘人的新興保險市場。

於此相對應的卻是，保險行業形象的整體滑落。

首先是代理人隊伍的向下發展。整體從業素質的下滑，保險公司鋪天蓋地的人海戰術，以及由於生存和業績壓力下銷售的誇大或者不當承諾，傷害著行業的口碑。

三次產品危機使得保險產品備受質疑。第一次為2001年平安的投連險危機，第二次為2006年友邦的重疾險危機，第三次為2007年的交強險危機。第一次險情源於產品設計有失公允，誤導銷售；第二次則是質疑重疾險“保死不保生”，理賠陷阱重重；第三次危機則是對於交強險“暴利”的質疑，“外行看不懂，內行講不明”的保險，於公眾的眼中貓膩多多，迷霧深深。

更大的危機潛伏於失衡的產品結構。整個行業熱衷於叫賣保障功能極度退化的“投資型”保險產品，上保費、衝規模，只“做大”不“做強”。產品結構上失衡，行業可持續發展乏力，大起大落的風險加劇。證券市場火爆，投資收益尚可之時，矛盾被掩蓋，被隱藏。但是，一旦潮水退卻，證券市場牛熊切換，宏觀經濟進退維谷，所有的暗礁均將暴露於陽光之下。

2008年全球股市的暴跌，中國保險行業多數公司的盈利比2007年大幅度下降，數量不少的保險公司出現了償付能力嚴重不足的現象，需要發行次級債或者再次注資。押寶投資型保險，資產配置在二級市場暴露，實際上成為高懸保險行業的“堰塞湖”。上游積累的能量越大，下游越是驚心。

（三）綜合金融的夢想與保險分業監管的瓶頸

中國保險行業於綜合金融的道路上疾行，綜合金融早已經不再是紙上談兵的抱負和夢想，而是漸入藕花深處。2009年6月，7000億平安鯨吞5000億的深發展，被認為是一石二鳥（Killing　two　birds　with　one　stone）的絕妙好棋。馬明哲已經構建了保險體系內，體量最大的保險、銀行、資產管理的金融集團。

不僅平安，正在改制、意圖整體上市的人保集團，在新一代保險幹部吳焰的佈局下，已經從原有的保險和資產管理，擴充套件至信託、基金等非保險金融領域。

除了自身的擴張衝動，2008年的危機還開了一個不良的先例——“大而不死”（too　big　to　fail），而綜合金融架構，大行併購之道，似乎也是做“大”的終南捷徑之一。

監管的矛，面對分業的盾，醞釀一個超越銀行、保險和證券的超級監管似乎勢在必行。但是，這遠非簡單將所有的監管重新收回曾經獨此一家的中國人民銀行，即便如此，此亦非彼，而更類似螺旋式上升；更不消說，抑或還有其他的超級監管形態。

變革的風起於青萍。

2009年7月28日，中美戰略與經濟對話（S＆ED）第二天，中國人民銀行行長周小川在會後的“吹風會”上稱，“未來中國將擴大跨行業監管力度”，而美國金融體系改革方案中“改造”美聯儲成為“系統性風險監管者”的主張值得借鑑。

二、2500萬幽光者的嗟嘆

“每50箇中國人中，就有一個賣過保險。”

2007年，中央財經大學郝演蘇教授曾作出一個驚人的估計——壽險業在中國發展的15年間（1992—2007年），總計有2500萬人做過，或正在做保險營銷。

從1992年，上海友邦率先引入代理人制度之後，這個制度一邊發展，一邊衰敗，又一邊進步。善與惡，進步與退步，同時加之這個制度。

數量上，越來越多；然而，離職的人則更多，素質每況愈下，只要有心跳都可以賣保險；底層代理人生存艱難，行業形象整體潰敗；部分中心城市，人力擴張艱難，出現空心化，縣城和農村市場成為各家公司增長的來源。

但是，如“螞蟻雄兵”般的他們，卻創造了中國壽險業務之發端，同時亦見證了這個行業的輝煌。

他們的業務是保險公司中最值錢的業務。個險期繳保障業務成為保險業務中的“軟黃金”，持續為保險公司提供最為得意的內含價值。不僅