碰撞

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內容簡介

本書適時對全球經濟和金融體系所發生的基礎性改變提出了警告，號召投資者避免因為誤讀重要訊號而淪為犧牲者。書中收錄了近年來的重要事件，包括次貸危機。作者在書中談到了他對未來經濟和金融的預測，解讀了重要訊號，對於發展中國家和市場有精闢的簡介，希望為投資者和決策者提供全球經濟動盪時期的投資策略，避免犧牲，抓住機會。目前整個世界都處於變化中，人們對於預測和展望都比較關注。

三個比喻：

·全球經濟好比是一架以美國消費為能量引擎的飛機，如今，主發動機能量快耗完了，但是，多個如中國、印度、巴西、俄羅斯這樣的小發動機開始工作，所以世界經濟不會崩潰，而是由大發動機引擎向多個小發動機引擎轉變。

·目前的金融和經濟狀況，就好比家裡的一條管道，平時看起來很好，只是偶爾看起來很破，但如果它有一天真的破裂了，要修好就比較麻煩。

·選擇投資組合如同購買比薩餅，來了很多遊客之後，大家基本上訂購的都是很類似的比薩餅。因此我們應該改變一下，訂購一個含有面食和蔬菜的大比薩。

特別註明：

昨日市場和成熟市場指美國、歐洲、日本等。

明日市場和新興市場指中國、印度、巴西、俄羅斯等。

編輯推薦

為什麼這本書與眾不同？

作者說：我的書是把今天發生的一切放入到全球經濟大變化的背景下來談論。本書從難題、困擾和異常現象開始討論，從市場行為開始與以前及模型不一致的地方開始討論。這些表面上讓我們困擾的事情其實是在告訴我們一些道理。然後我們再從一個相繼發生不一致的地方談論到另一個同時發生不一致的地方。事實上，對於目前的經濟狀況，世界還不能迅速地做出正確的反應，這就意味著接下來會出現一系列市場的混亂和政策的失誤。因為政府機構的後勤部門沒有重組，所以沒能完全理解這些現象，以致於冒著風險出臺了一些政策，而且政府很快的意識到他們的金融機構已經疲軟，另外現在還存在著仍然影響著昨日世界的多邊體系。所以在重組之前，市場仍然會混亂，政策也仍然會有所失誤。

人們在危機中最大的失誤是什麼呢？

作者說：基於存在“零風險”的風險管理這個想法，他們在冒風險退場之前，仍然在等待著形勢的明朗化。而這時你完全被驕傲自大沖昏了頭。人們認為，他們不應該先發制人，而應該待形勢明朗之後，購買這些新的金融衍生產品來重新配置他們的投資組合。但是“信貸產品”和“次級房貸”損失是巨大的。人們高估了這些金融衍生產品的抗風險程度，所以也沒有重新配置他們的投資組合。

重要觀點……

四大趨勢正對全球經濟的重大變化發揮著作用：

·世界經濟增長速度的重新調整。

·再一次的通貨通脹。

·結構性金融減少了進入市場的壁壘。

·財富的轉移，債務國變成債權國。

投資建議：

·投資要保持中立和多樣性。投資組合約50％投資在股票上，有15％投資在美國股市，其他大部分投在先進的經濟體和新興市場上；14％投資在債券上；剩下的就是真實的資產，包括房地產，商品期貨和抗通貨膨脹的債券。

·晚進場比早進場要好。

·要保持現金緩衝。

缺點：

·論述不夠通曉，讀者必須對世界金融有相當程度的理解。

·寫作風格像格林斯潘那樣拐彎抹角、迂迴曲折。

·書中的政策建議很多都是不言自明的東西，如政府的透明化，但到底應該做出怎樣的相應行動書中卻沒有提及。即使有所提及，也並不新鮮，不夠令人滿意。讀完整本書後，讀者會想：真希望作者對引起世界金融變革的原因以及正確的政策應對這些問題有明確的瞭解，而不是隻知道怎樣從這場變革中獲益。

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名家點評

“穆罕默德·埃爾埃利安是世界上最有才華、最為成功的風險管理實踐者之一。在這本書中，他將一個學者對高階風險分析的洞見與一個資產組合經理對真實世界經濟執行的把握結合在一起。對於希望理解當代投資世界的人來說，這本書非讀不可。”

……艾倫·格林斯潘

“投資者過去滿足於弄清楚美國的情況，然後或許是歐