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1基金投資與其他投資方式的比較（1）

一、證券投資基金及其特點

什麼是證券投資基金

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式。即透過發行基金單位集中投資者的資金，由基金託管人託管，由基金管理人管理和運用資金、從事股票、債券等金融工具投資。在我國，基金託管人必須由合格的商業銀行擔任，基金管理人必須由專業的基金管理公司擔任。基金投資人享受證券投資基金的收益，也承擔虧損的風險。

我國可設立開放式與封閉式兩種基金。封閉式基金是指事先確定發行總額，在封閉期內基金單位總數不變；基金上市後投資者可以透過證券交易所轉讓、買賣，其價格同其他上市證券一樣，會按其資產淨值的溢價或折價升降不定。而開放式基金是指基金髮行總額不固定，當投資者買入時便增加，贖回時便減少；投資者可以按基金的報價在國家規定的營業場所申購或者贖回。

證券投資基金的特點

1．證券投資基金是由專家運作、管理並專門投資於證券市場的基金

我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定，證券投資基金投資於股票、債券的比例，不得低於該基金資產總值的80％。基金資產由專業的基金管理公司負責管理。基金管理公司配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域也積累了相當豐富的經驗。

2．證券投資基金是一種間接的證券投資方式

投資者是透過購買基金而間接投資於證券市場的。與直接購買股票相比，投資者與上市公司沒有任何直接關係，不參與公司決策和管理，只享有公司利潤的分配權。投資者若直接投資了股票、債券，就成了股票、債券的所有者，要直接承擔投資風險而投資者若購買了證券投資基金，則是由基金管理人來具體管理和運作基金資產，進行證券的買賣活動。因此，對投資者來說，證券投資基金是一種間接的證券投資方式。

3．證券投資基金具有投資小、費用低的優點

在我國，每份基金單位面值為人民幣1元。證券投資基金最低投資額一般較低，投資者可以根據自己的財力，多買或少買基金單位，從而解決了中小投資者“錢不多、入市難”的問題。基金的費用通常較低。根據國際市場上的一般慣例，基金管理公司就提供基金管理服務而向基金收取的管理費一般為基金資產淨值的1％～％，而投資者購買基金需繳納的費用通常為認購總額的％，低於購買股票的費用。此外，由於基金集中了大量的資金進行證券交易，通常也能在手續費方面得到證券商的優惠。而且為了支援基金業的發展，很多國家和地區還對基金的稅收給予優惠，使投資者透過基金投資證券所承擔的稅賦不高於直接投資於證券需承擔的稅賦。

4．證券投資基金具有組合投資、分散風險的好處

根據投資專家的經驗，要在投資中做到起碼的分散風險，通常要持有10個左右的股票。投資學上有一句諺語：“不要把你的雞蛋放在同一個籃子裡。”然而，中小投資者通常無力做到這一點。如果投資者把所有資金都投資於一家公司的股票，一旦這家公司破產，投資者便可能盡失其所有。而證券投資基金透過彙集眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實力，可以同時把投資者的資金分散投資於各種股票，使某些股票跌價造成的損失可以用其他股票漲價的盈利來彌補，分散了投資風險。

5．證券投資基金流動性強

基金的買賣程式非常簡便。對開放式基金而言，投資者既可以向基金管理公司直接購買或贖回基金，也可以透過證券公司等代理銷售機構購買或贖回，或委託投資顧問機構代為買入。國外的基金大多是開放式基金，每天都會進行公開報價，投資者可隨時據以購買或贖回。我國試點的封閉式基金都在證券交易所上市交易，買賣程式與股票相似。

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1基金投資與其他投資方式的比較（2）

二、證券投資基金與股票、債券的比較

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式。即透過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金託管人託管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。

股票是股份公司簽發的證明股東所持股份的憑證，是公司股份的形式。投資者透過購買股票成為發行公司的所有者，按持股份額獲得經營收益和參與重大決策