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技術上有領先優勢，上海電氣和哈動力在三代技術AP1000的引進上領先於東方電氣。短期三大動力廠商的核電收入的比重較小且贏利能力有限，2011年之後將迎來收入確財富預言全國頂級分析師的投資預測070認的高峰期，建議關注東方電氣在核電方面的贏利情況。
另外，我們建議投資者關注在關鍵零部件方面有技術突破、技術排他性較強的公司。建議投資者關注嘉寶集團、自儀股份和中核科技。
金融海嘯對太陽能產業的衝擊已近尾聲2008年德國和西班牙相繼降低光伏行業的補貼力度。金融海嘯，嚴重地衝擊了全球光伏行業，行業短期需求嚴重萎縮，但是支撐行業發展的根本因素即對能源危機和環境保護的擔憂沒有發生變化。
儘管太陽能行業在2009年1~4月份仍面臨嚴重衝擊，但世界各國政府均在積極推動新能源產業的發展，新能源作為世界各國拉動本國經濟增長的新興產業， 其宏觀發展前景的清晰度超過以往任何時候。隨著各國經濟走出低谷、銀行信貸政策逐漸放鬆，太陽能行業有望在2010年全面復甦。
從第一季度太陽能相關上市公司的財務資料看，光伏下游企業出貨量銳減，銷售收入和利潤仍舊大幅下滑，但毛利率因為高價原材料庫存的消耗已經大幅回升。我們也觀察到：英利4～5月份出貨量明顯上升，英利和晶澳均預計第二季度發貨量環比翻番，尚德和賽維保守預計第二季度發貨量環比小幅上升或持平。下游元件企業復甦的趨勢已經形成。
上游多晶矽企業的銷售收入和毛利率均環比大幅下滑，這與我們之前的太陽能行業深度報告的觀點“預計2009年毛利率將大幅下滑，業績低點將滯後於元件企業”基本一致。多晶矽企業業績下滑主要源於價格的暴跌以及因為需求不旺引致的產能閒置。未來隨著多晶矽價格的進一步下滑以及產能過剩，多晶矽企業的暴利時代將一去不復返。但隨著下游需求回暖，我們認為具備規模優勢、成本優勢以及質量優勢的企業仍值得看好。
2009年3月26日財政部出臺BIPV（光伏建築一體化）財政補貼政策，標誌著國內光伏市場破冰起航。在目前的元件價格下，這一補貼相當於初始補貼的一半左右，力度遠大於韓國等新興光伏市場。這極大地刺激了國內光伏專案的投資熱情，從5月15日第一批上報專案截止情況看，各地方政府積極響應，上報專案即達500MW。
我們認為，對太陽能的規劃無論是10GW還是20GW，對於目前國內幾乎為零的市場而言，未來的發展空間都是巨大的。但這不是問題的關鍵所在，我們認為關鍵是使得太陽能產業合理依靠政府的推動，自成迴圈地發展起來。其中最重要的政策驅動是如何實現併網以及上網電價政策的制定。我們期待能夠有更加細化的政策出臺。
隨著國內BIPV政策的釋出，國內光伏相關上市公司整體估值水平大幅提升，已經充分反映了政策的預期。所以，我們在對行業投資機會的把握上，只能選擇那些能夠充分享受行業增長而成長潛力巨大的公司。
在公司的選擇上，可以從以下幾點考慮：目前政策直接受益的上市公司；薄膜、元件公司和系統安裝建造公司；就相對長期的國內市場而言，具有技術優勢和產業鏈整合優勢的上市公司；受益於太陽能產業發展的相關公司，如裝置提供商、元器件提供商等；長期而言，規模大、成本低的多晶矽上市公司（短期第八篇電力裝置：低碳經濟革命071 內，多晶矽供過於求的局面難以迅速扭轉）也值得看好。
第八篇 電力裝置：低碳經濟革命（6）
我們認為，天威保變作為新能源的龍頭企業，因其資金優勢、技術優勢以及產業鏈優勢必將獲益於光伏產業的大發展，雖然短期業績壓力較大，但長期值得看好。另外，擁有產業鏈優勢的南玻A、超白玻璃市場份額較大的金晶科技、技術差異化的三安光電和孚日股份以及介入BIPV的泰豪科技都值得我們長期關注。
下半年整體行情謹慎儘管整個電力裝置和新能源板塊已經進入兩個月的相對長期調整，但從目前估值水平來看仍然處於平均水平以上。輸配電行業和新能源產業長期發展前景良好，短期原材料下跌又給下游製造帶來了毛利率回升的空間，目前行業整體估值處於整個市場相對較高位置，但相對於其他行業的不確定性而言，市場給予行業整體高估值仍屬合理。
由於行業估值水平和大盤整體估值水平相對處於高位，我們對下半年整體行情持相對謹慎態度。相比而言，
