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池”和風險評估部提交的風險評估報告，來向基金經理提交和批准資產配置的建議，並在投資管理過程中對投資組合進行投資績效評估。最後，由基金經理來進行投資決策並執行投資組合的管理。
在進行股票類投資管理策略上，上述整個流程如圖3…1所示。
圖3…1是國內某家基金管理公司對股票類資產的投資流程圖，我們可以根據這幅圖展現的資訊對投研團隊有更清晰深入的瞭解。
圖3…1 股票類資產投資流程圖
侷限性
專業的投資管理團隊相比個人投資者有著許多優勢，但是也有它的一些侷限性：
1。 共同基金是一種委託專業投資管理人進行間接證券投資的工具，由於投資管理人進行了投資組合的分散，所以在單邊普漲性牛市中，其回報有可能比直接投資單一證券低。比如你投資某隻A股股票，可能在幾個交易日連續漲停，在短期內獲取非常高的回報，但是股票基金是沒有出現過連續漲停現象的。
共同基金（3）
2。 共同基金的投資管理團隊可以進行風險分散，降低整個投資組合的風險，但是不能迴避系統性風險。簡單地說，就是投資管理人只能在投資組合中去進行風險的管理，而不能降低整個市場的風險或宏觀經濟風險。比如，在A股市場平均市盈率60倍的時候，基金經理只能儘量選擇市盈率相對60倍較低的股票來進行投資，但實質上這隻股票基金的平均市盈率也低不到哪去，所以這朵大海浪尖上的股票基金浪花在潮落時，還是會隨之跌入海中，只是深和淺的區別。這種現象發生的原因也不能完全責就基金公司，因為一隻股票型基金的最低持倉比例為60％。但是作為價值投資者的你，有著充分的主動權去贖回或申購，以此來回避系統風險並把握投資機會。
任何事物都不可能完美無缺，共同基金亦是如此。不過，兩利相權取其重，兩害相權取其輕。在比較共同基金的優劣勢後，相信投資者會有正確的判斷。如果你覺得專業的投資管理團隊比起自己去直接投資有著更大的優勢、更好的績效，那麼我們就來看看到底應該怎麼去選擇一隻好基金。
共同基金的基本分類有三種：股票基金、債券基金和貨幣基金。不同類別基金的選擇評價標準也有所不同，這裡先就它們共同的選擇標準和一些重要的參考指標做如下介紹，更為個性化的選擇標準則在各種類別基金的章節做具體分析。
全球最為權威的基金評級公司之一是晨星公司（Morningstar），晨星在中國深圳和香港特區都設有分公司，分別對國內發行的基金和在香港特區發行的全球基金進行評級。其網址分別是和。投資者可以登入上述網址對各種基金進行深入的瞭解和分析，本書中的基金分析標準與資料均來自晨星公司。
對於投資者來說，在確定了基金的投資地區、行業和類別後，當然希望在同一類數量眾多的基金中選取最好的來投資。那麼，應該參考哪些標準呢？
三個重要參考指標
1。 基金相對其比較基準的表現。一般情況下，在市況較好的時候，基金的表現會比較好；在市況較差的時候，基金的表現會比較差，甚至是負收益。既然投資者承受了本金有可能虧損的風險，那麼選擇這種非保本的共同基金自然是為了在市況較好時獲得更高的回報，否則投資這種產品就失去了意義。所以，投資共同基金的目標應是在市況較好時獲得更高回報，在市況較差時儘量減少虧損。因此，我們應該在同一類基金裡去選更好的基金，來達到上述目標。
任何一隻基金都不是孤立存在的，它一定投資於某一地區或行業。以中國A股股票基金為例，華夏大盤精選是國內知名度非常高的一隻股票型基金，它主要投資於國內A股，那麼它相對國內所有股票型基金的表現則決定了它在這個群體中的地位。
透過晨星公司的資料顯示（見圖3…2），你可以看到華夏大盤精選的比較基準分別是晨星大盤指數和國內股票型基金的平均表現，這裡我們選取股票型基金的平均表現作為比較基準。
在近兩年的運作中，華夏大盤精選基金的年回報率為，股票型基金的年回報率為，華夏大盤精選的回報率高於股票型基金的平均回報率，這就意味著華夏大盤精選的回報率在國內股票型基金的排名肯定處於前50％的水平。在市場較好時，要比其他至少50％的股票基金表現得更好。
共同基金（4）
從2008年1月1日至2008年8月
