經濟學的思維方式

第16部分 (第1/4頁)

笞中醋潘灼�幕埃�凳裁茨憧贍芤丫�辛艘渙炯壑�45000美元的新跑車，你給其中的一個回了信，出乎意料之外的是，你真的中了大獎！當然，你很高興。然後你聽說，那輛車要一年之後才能送到。你還是挺高興的，但是比起你剛才做夢下週開跑車出去兜風時的高興已經少了許多。事實上，你可能很願意出一大筆錢，現在就能拿到車，而不願等到一年之後。如果你真是這樣想的，那麼你就是具有正時間偏好率的人。

某些持批評意見的人把正時間偏好說成是短視的明證，或是認為人們缺乏想象遙遠未來的能力，無法具有思考較近的未來時的鮮活程度和思維力度，抑或是人類自身的一種固有傾向，在看未來的時候免不了帶著一副玫瑰色的眼鏡。所有這些解釋都是在懷疑〃時間偏好〃的最終合理性。但是，人都是要死的，在這樣一種事實的限制下，再加上生活中種種不確定因素，人們認為手裡的一隻鳥勝過樹叢中的兩隻鳥也就無可厚非了，不見得是非理性或目光短淺。如果人們有理由認為收入會隨著時間的推移而增加，他們就可以合乎邏輯地得到結論，當收入預期會增加的時候，眼下放棄一點某種利益會比以後多放棄一點這種利益付出的代價更大。經濟學家不是說人們應該具有正時間偏好，而是他們觀察到，人們的確給當下某物賦予的價值要比給未來〃同樣〃的東西賦予的價值高。如果其他條件不變，我們對於現在吃飯（我們肚子餓的時候）還是以後再吃或現在睡覺（我們犯困的時候）還是以後再睡並不是無所謂的。

現在回答本延伸閱讀開始提出的問題。支付利息是為了讓人們放棄對資源的當下支配權。利息是出借者放棄的機會的價值的報酬，借入者願意支付利息，是因為這些機會現在對他們敞開了。

利息中的風險因素

無論是企業向銀行貸款，還是消費者向商家購物時分期付款，或是使用信用卡，這些都是正時間偏好率在一個特定商業社會中的應用。但是，這些應用中也包含了不同程度的風險報酬以及協商這些貸款時發生的大小不一的成本。一般來說，你向商業銀行借錢跟你向一個大型企業借錢相比，成本會高一些。但這不一定是說你承擔的利率會高。銀行要調查你的信用記錄，還要為你的貸款做賬，這些成本你都要支付，還包括銀行向貸款人收的一筆保險費，用來預防未來可能發生的追繳成本或是乾脆收不回來的風險。如果銀行不能收這筆風險報酬，銀行就會拒絕給風險較高的客戶發放貸款。所以，當立法者給貸款〃年息〃強加一個上限時，銀行不得收取比這更高的利息，這麼做實際上沒有降低利率，因為這種做法的實質只是銀行把一部分貸款人拒之門外，不向他們發放貸款。人們如果覺得貸款無利可圖，也就不會去尋求貸款了，所以很難看出最高利率法對低收入人群有什麼好處。

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第36節：供給與需求（上）（8）

真實利率和名義利率

各類合同上註明的利率還包含了一個重要的因素，然而這個因素本身卻並不是利息。這一因素就是彌補出借者貨幣購買力的預期損失（〃通貨膨脹〃是貨幣購買力損失的另一個名稱；通貨膨脹發生的原因和機制我們留待後面的章節再作詳細的討論）。如果出借者想獲得每年3％的收益，預期通貨膨脹率是零（即貨幣購買力保持穩定），那麼他會向貸款人收取3％的名義利率。而且，他也〃真〃的能在這筆貸款上賺到3％的收益。合同上註明的利率就是名義利率，也就是銀行櫃員背後牆上公示的利率。如果出借者預期通貨膨脹率是2％，即貨幣的購買力在一年之後會降低兩個百分點，那麼他就會收取5％的名義利率。出借者並沒有〃真〃的賺到5％，要記住，當他收回本金和利息時，每1美元只相當於0。98美元。所以他的〃真實〃利率……真實的回報率是3％。

計算真實利率的公式是：

真實利率=名義利率…通貨膨脹率

（在前面的例子中，我們計算真實利率時，是把預期的2％的通貨膨脹率從5％的名義利率中扣除，得到的就是3％的真實利率。）

簡短回顧

在一個勞動分工程度很高的社會中，各類決策的協作是相當複雜的過程，需要不斷協商，再協商，還要執行數不清的交換協議。

市場最好被看成一個競價的過程，而不應被看作一個人、一個地方或一個東西。供給和需求是一個互動的過程，相對價格在此過程中被決定。這也是一個互相調節、互相接納的過程。

有效市