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王暮雪在二十五層電梯口等了大約十五分鐘,當電梯門開啟時,她看到的並不是曹平生,而是臉色有些陰沉的幾個風險控制部專員。
他們當中,王暮雪目光很快就鎖定了稽核法氏集團這個專案的風控專員周劍峰。
周劍峰看到王暮雪時,沉暗的臉色並沒有變化,而僅僅只是與其相互點了點頭,便走到自己的座位上,開啟了電腦。
王暮雪估摸著周劍峰一定不太情願吃完飯就回來工作,畢竟現在離下午正式上班時間還有一個多小時。
但估計他肯定是接到了總裁吳風國的通知,所以才不得不放棄愜意的街心公園散步活動,帶著撐滿的胃苦逼地看檔案。
“下次別這麼晚才提流程,別的專案組都是提前一週就提流程了。”周劍鋒道。
“好的好的,這次是我們耽誤了時間,下次一定不會了。”王暮雪連道。
此時周劍鋒已經開啟了法氏集團的招股說明書,他滑鼠直接下拉到重大風險提示那個章節。
所謂風險提示,是投資銀行提醒投資者在購買某家公司股票前,所應考慮的風險。
一般而言,透過全面的盡職調查,投資銀行會將企業所面臨的全部風險在這個章節裡一一列出。
而凡是風險提示中已經列明的風險,萬一有天真的發生,投資銀行也可以因此免責。
這有點像自己養大了一個閨女,然後帶其去相親。
閨女身上的所有毛病,比如不會做飯,不喜歡運動,對什麼東西過敏,學歷不高未來有可能失業等情況,根據誠實守信原則,父母需要全部告知男方。
這麼做很自然結果是,閨女問題越多,在男方心中的價值就會越低。
反應到資本市場,就是估值。
估值是一門學問,甚至可以說是一門藝術。
對於不同行業,不同體量,不同利潤,不同現金流,不同成長潛力的公司到底估多少錢,是國外投資銀行每天都在想的事情。
比如你不能只看利潤一直是負數,就否定做外賣的公司一定比穩定做醫療產品的公司更快倒閉,估值更低。
只可惜這門學問並不太適用於國內的資本市場,其中的緣由還需說回供需那個問題。
國內資本市場對於上市公司的准入門檻很高,以至於符合條件的企業數目並不多,但市場上可用於投資的資金卻很多,這就出現了供不應求的狀況。
一旦一樣東西供不應求,其價格就會偏離其原有的價值,而出現虛高,甚至高得有些離譜的情況。
甚至於很多時候只要上市,投資機構也不去認真研究企業究竟好不好,通通二十五倍市盈率先定一個估值往裡砸錢再說。
在國內,新股砸錢,絕不會虧,這景象有點像在男女比例9比1的理工大學還能交到女朋友一樣,管它是不是美女,只要是母的就行。
而現實中的矛盾是,投資銀行的收入跟企業估值有很大關係。
正如前文所述,企業估值越高,其在股市中所吸收的資金就越多,那麼按比例分給投資銀行的收入也就越高。
換句話說,想要把企業賣個好價錢,風險提示就要少,企業招股說明書就要包裝好,這樣自己年終獎發下來的真金白銀才會多。
所以風險提示這個章節,往往是一家大型券商內部稽核人員稽核工作的重點。
這些核心、風控人員的薪酬並不與企業能否順利上市掛鉤,他們工資波動不大,又揹著一堆責任,自然也就沒有幫助企業隱瞞風險的動力。
一家擬上市公司對外披露資訊若是出現不真實,不準確,不完整,一旦被查出,那可是全公司遭殃的事情。
所以周劍鋒現在開啟流程看檔案的目標只有一個:確保法氏集團的招股說明書中沒有漏掉任何重大風險。
當他的目光從第一條風險點開始往下掃時,滑鼠滑動較快。
應收賬款減值風險、短期償債風險、核心技術人員流失風險、稅收優惠變化風險、市場競爭風險等詞會依次映入眼簾。
而當週劍鋒掃到最後一條風險提示時,他滿意了。
因為最後一條很詳細地寫了他在法氏這個專案核心會的時候,就提出要新增的“下游行業產業政策的變化及gmp認證的結束可能導致公司業績波動的風險“
周劍鋒認為,法氏集團自身的業務發掘與市場開拓受制藥、食品等行業整體景氣狀況以及相關產業政策影響較為明顯。根據國家國工業和資訊化部